【ITBEAR】在人工智能的浪潮中，眾多公司紛紛涉足其中，但真正能夠從中盈利的卻寥寥無幾。英偉達作為其中的佼佼者，已經(jīng)成功平衡了AI的成本并創(chuàng)造了顯著的利潤。然而，另一家芯片公司Marvell的近期表現(xiàn)同樣引人注目，甚至被市場視為與英偉達同等重要的AI時代受益者。
自去年5月以來，Marvell的股價一路攀升，從40美元的低點漲至80美元左右，漲幅高達一倍。這一漲勢的背后，是公司前兩個季度財務(wù)指標(biāo)的強勁表現(xiàn)，尤其是其數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)。根據(jù)最新公布的財報，該業(yè)務(wù)在2025財年二季度實現(xiàn)了8.81億美元的營收，同比增長率高達92%。
Marvell數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的增長，主要得益于AI訓(xùn)練和推理所需的高性能計算（HPC）需求的激增。這推動了數(shù)據(jù)中心架構(gòu)的持續(xù)升級，進而增加了對光模塊和DPU的依賴。作為光模塊產(chǎn)業(yè)鏈上游的重要供應(yīng)商，Marvell自然從中受益匪淺。
Marvell的增長并非偶然。近年來，公司通過一系列精明的并購，成功實現(xiàn)了向通信基礎(chǔ)設(shè)施和高性能計算市場的轉(zhuǎn)型。這些并購不僅增強了公司在DPU等新興芯片領(lǐng)域的競爭力，也為其在AI時代的發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。
與此同時，國內(nèi)的光模塊組裝廠商也在Marvell和英偉達的帶動下迎來了發(fā)展機遇。以天孚通信、中際旭創(chuàng)和新易盛為代表的三大廠商，今年以來在二級市場上的表現(xiàn)同樣搶眼。它們的業(yè)績走勢與Marvell和英偉達高度相關(guān)，凸顯了整個光模塊產(chǎn)業(yè)鏈的緊密聯(lián)動性。
展望未來，隨著云計算大廠在服務(wù)器上的資本支出持續(xù)增加，以及AI/ML交換機的快速增長，Marvell等芯片公司有望繼續(xù)享受人工智能軍備競賽帶來的紅利。而國內(nèi)的光模塊組裝廠商也將緊隨其后，共同分享這一市場的繁榮。
在AI的推動下，光模塊產(chǎn)業(yè)鏈正迎來前所未有的發(fā)展機遇。從上游的芯片供應(yīng)商到下游的云計算大廠，整個產(chǎn)業(yè)鏈都在緊密協(xié)作，共同推動這一市場的快速增長。而作為其中的重要一環(huán)，Marvell憑借其強大的技術(shù)實力和精準(zhǔn)的市場布局，無疑將成為這場變革中的重要受益者之一。
