【ITBEAR】交銀人壽近期發(fā)布的2024年三季度償付能力報告展現(xiàn)了積極的業(yè)績表現(xiàn)，其中保險業(yè)務(wù)收入與凈利潤均顯著提升，綜合投資收益率也呈現(xiàn)出強勁增長態(tài)勢。然而，另一份報告卻揭示了截然不同的財務(wù)景象。
根據(jù)交銀人壽在中國外匯交易中心披露的三季度報告，公司雖然保費收入與償付能力報告相符，但凈虧損卻高達10.87億元，與償付能力報告中的盈利數(shù)據(jù)形成鮮明對比。這引發(fā)了外界對公司真實財務(wù)狀況的關(guān)注和質(zhì)疑。
經(jīng)過深入分析，發(fā)現(xiàn)兩份報告之所以出現(xiàn)如此大的差異，除了合并報表與母公司口徑的不同外，更重要的是所遵循的會計準(zhǔn)則存在根本性區(qū)別。新金融工具準(zhǔn)則和新保險合同準(zhǔn)則的實施，使得更多資產(chǎn)以公允價值計量，增加了凈利潤的波動性。
盡管新準(zhǔn)則的切換為交銀人壽帶來了償付能力報表上的亮眼業(yè)績，但舊準(zhǔn)則下的虧損卻無情地暴露了公司負債端所面臨的嚴峻挑戰(zhàn)。近年來，交銀人壽的財務(wù)狀況持續(xù)承壓，繼2022年虧損后，2023年勉強實現(xiàn)微利，而2024年前三季度再次陷入虧損泥潭。
值得關(guān)注的是，交銀人壽的賠付支出在今年前三季度急劇攀升，主要源于早期銷售的理財型保險產(chǎn)品陸續(xù)到期。這使得公司的流動性風(fēng)險愈發(fā)凸顯，分紅賬戶業(yè)務(wù)凈現(xiàn)金流呈現(xiàn)出大額負值。
作為銀行系保險公司，交銀人壽過去幾年中大量推廣萬能險和分紅險等中短期產(chǎn)品，導(dǎo)致在較短時間內(nèi)積聚了巨大的滿期支付壓力。同時，高額的傭金和手續(xù)費支出也進一步拖累了公司的利潤表現(xiàn)。
盡管交銀人壽在2023年開始積極調(diào)整險種結(jié)構(gòu)，增額終身壽險產(chǎn)品的銷量實現(xiàn)顯著增長，但未來幾年仍將面臨大量滿期給付的壓力。這要求公司在風(fēng)險控制和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計上進行更為精準(zhǔn)的調(diào)整，以應(yīng)對潛在的利差損風(fēng)險。
在高管任命方面，交銀人壽展現(xiàn)出了對專業(yè)能力的重視。目前的高級管理團隊中，具有保險行業(yè)深厚經(jīng)驗的人士占據(jù)要職，這有助于公司在復(fù)雜多變的市場環(huán)境中做出更為明智的決策。
總體來看，交銀人壽雖然在新準(zhǔn)則下呈現(xiàn)出積極的業(yè)績表現(xiàn)，但舊準(zhǔn)則下的虧損和負債端挑戰(zhàn)仍不容忽視。未來公司將面臨諸多考驗，需持續(xù)加強風(fēng)險管理和產(chǎn)品創(chuàng)新能力以提升整體競爭力。
