【ITBEAR】根據(jù)TrendForce最新研究報(bào)告，DRAM產(chǎn)業(yè)在經(jīng)歷2024年前三季度的庫(kù)存消化與價(jià)格反彈后，預(yù)計(jì)第四季度價(jià)格上漲勢(shì)頭將趨緩。
報(bào)告指出，由于部分廠商在今年的市場(chǎng)好轉(zhuǎn)中嘗到了甜頭，已著手規(guī)劃新的產(chǎn)能擴(kuò)張。因此，TrendForce預(yù)測(cè)2025年整個(gè)DRAM產(chǎn)業(yè)（以Bit出貨量計(jì)）將實(shí)現(xiàn)25%的同比增長(zhǎng)，增幅高于2024年。
隨著DRAM市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的日益復(fù)雜化，除了傳統(tǒng)的PC、服務(wù)器、移動(dòng)、圖形和消費(fèi)類DRAM外，還涌現(xiàn)了如HBM等新興產(chǎn)品。特別值得關(guān)注的是，中國(guó)內(nèi)地近年來(lái)DRAM產(chǎn)能的迅速擴(kuò)張，預(yù)計(jì)將對(duì)全球供應(yīng)格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
分析師Wu進(jìn)一步指出，在三大DRAM制造商中，SK海力士預(yù)計(jì)將在2025年實(shí)現(xiàn)最大的產(chǎn)能擴(kuò)張，這主要得益于其高利潤(rùn)的HBM產(chǎn)品，該公司在這一領(lǐng)域幾乎形成了壟斷。
綜合考慮各因素，TrendForce預(yù)計(jì)2025年全行業(yè)DRAM比特產(chǎn)出將增長(zhǎng)25%。然而，若將中國(guó)供應(yīng)商排除在外，增長(zhǎng)率則僅為21%。值得注意的是，中國(guó)公司的大部分產(chǎn)品主要滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求，僅有少量出口至海外市場(chǎng)。
在AI需求持續(xù)增長(zhǎng)的推動(dòng)下，HBM已成為DRAM行業(yè)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。若不考慮HBM，傳統(tǒng)DRAM的產(chǎn)量預(yù)計(jì)在2025年將增長(zhǎng)20%。而若進(jìn)一步將HBM和中國(guó)公司的供應(yīng)量排除在外，三大DRAM制造商的比特產(chǎn)量增長(zhǎng)率將降至15%，相較于歷史趨勢(shì)而言，這一增長(zhǎng)率處于較低水平。
盡管如此，TrendForce也發(fā)出了警告，預(yù)計(jì)2025年DRAM供應(yīng)將保持充裕，但任何需求疲軟的跡象都可能對(duì)價(jià)格構(gòu)成下行壓力。中國(guó)的DRAM供應(yīng)主要集中在采用舊工藝的LPDDR4x和DDR4上，其達(dá)標(biāo)率預(yù)計(jì)將高于其他地區(qū)，因此這類DRAM可能面臨更大的降價(jià)壓力。與此同時(shí)，HBM供應(yīng)，尤其是HBM3e，預(yù)計(jì)在明年仍將保持緊張狀態(tài)。
