【ITBEAR】近日，中國公募基金市場迎來一波重要變革，多家知名基金管理公司包括華夏、華泰柏瑞、易方達(dá)、嘉實(shí)、南方和華安等，紛紛宣布將旗下大型寬基股票ETF的管理費(fèi)率和托管費(fèi)率大幅下調(diào)。此次調(diào)整中，管理費(fèi)率降至0.15%，托管費(fèi)率則調(diào)整為0.05%，涉及的產(chǎn)品中，有六只ETF的規(guī)模超過千億元，華泰柏瑞滬深300ETF更是逼近4000億元大關(guān)。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，此番費(fèi)率調(diào)整覆蓋的股票ETF總規(guī)模超過1.3萬億元，范圍廣泛，包括滬深300、上證50、中證500、中證1000和科創(chuàng)板50等核心寬基指數(shù)產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)專家指出，以當(dāng)前的規(guī)模計(jì)算，此次費(fèi)率調(diào)整每年可為投資者節(jié)省超過50億元的持有成本，對提升投資者回報(bào)具有重要意義。
此次費(fèi)率下調(diào)并非孤立事件，2024年以來，已有多個(gè)股票ETF的管理和托管費(fèi)率降至新低。但值得注意的是，以往降費(fèi)的產(chǎn)品規(guī)模相對較小，通常不超過100億元。此次大型寬基股票ETF的費(fèi)率調(diào)整，不僅顯著降低了投資者的持有成本，更被視為公募基金費(fèi)率改革的重要一步，有助于推動(dòng)股票ETF市場的長期健康發(fā)展。
公募基金行業(yè)此次集體行動(dòng)，積極響應(yīng)了國家關(guān)于降低公募基金行業(yè)綜合費(fèi)率、推動(dòng)指數(shù)化投資發(fā)展的政策導(dǎo)向。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是公募基金行業(yè)落實(shí)相關(guān)政策的重要舉措，體現(xiàn)了行業(yè)對投資者利益優(yōu)先原則的踐行。通過降低費(fèi)率，大型寬基股票ETF的資產(chǎn)配置功能將得到進(jìn)一步發(fā)揮，為中長期資金通過ETF入市提供更加便利的條件。
盡管與主動(dòng)管理權(quán)益類基金相比，股票ETF的綜合費(fèi)率已經(jīng)處于較低水平，但此次費(fèi)率調(diào)整仍有望進(jìn)一步帶動(dòng)全市場寬基股票ETF費(fèi)率的下行。不過，也有專家指出，由于ETF業(yè)務(wù)涉及技術(shù)系統(tǒng)、人才隊(duì)伍和市場營銷等多方面的剛性成本投入，目前討論各類型股票ETF全面降費(fèi)還為時(shí)過早。
在公募基金費(fèi)率改革的整體框架下，證監(jiān)會正穩(wěn)步推進(jìn)各項(xiàng)改革措施。自2023年7月發(fā)布《公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案》以來，新發(fā)及存量產(chǎn)品的管理費(fèi)率、托管費(fèi)率和傭金費(fèi)率均已實(shí)現(xiàn)明顯下調(diào)，有效讓利投資者。據(jù)透露，作為費(fèi)率改革的第三步，銷售費(fèi)率改革也將在年底前落地實(shí)施。
盡管費(fèi)率改革在短期內(nèi)對基金公司的營收構(gòu)成一定挑戰(zhàn)，但長期來看，這被視為公募基金市場發(fā)展的必由之路?；鸸究赏ㄟ^業(yè)績規(guī)模的正向循環(huán)或適度降低管理成本等方式來彌補(bǔ)短期內(nèi)的營收影響。費(fèi)率改革還將推動(dòng)公募基金行業(yè)從規(guī)模導(dǎo)向向投資者回報(bào)導(dǎo)向轉(zhuǎn)變，促使行業(yè)更加聚焦投研能力建設(shè)，助力打造一流投資機(jī)構(gòu)。
