【ITBEAR】橋水基金“全天候”策略即將面向全球零售投資者開(kāi)放
近日，全球知名的對(duì)沖基金橋水基金與ETF資產(chǎn)管理巨頭道富環(huán)球宣布了一項(xiàng)重要合作。這一合作將使橋水基金的標(biāo)志性“全天候”策略，通過(guò)道富推出的新ETF產(chǎn)品，進(jìn)入廣大零售投資者的視野。
根據(jù)雙方的合作計(jì)劃，道富環(huán)球已向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交了注冊(cè)發(fā)行“SPDR橋水全天候ETF”的申請(qǐng)。一旦獲得監(jiān)管批準(zhǔn)，該ETF將由橋水基金采用其著名的“風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)”策略進(jìn)行子管理。這意味著，投資者將有機(jī)會(huì)通過(guò)公開(kāi)交易的基金，接觸到以往只存在于媒體報(bào)道和暢銷(xiāo)書(shū)中的神秘投資策略。
橋水基金的“全天候”策略自1996年推出以來(lái)，一直備受關(guān)注。該策略利用杠桿根據(jù)預(yù)期波動(dòng)性調(diào)整資產(chǎn)權(quán)重，通過(guò)分散投資債券、大宗商品等資產(chǎn)，以較低的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)與高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)相似的回報(bào)。這種策略的理念與傳統(tǒng)扎堆投資股票的方式截然不同，更加注重投資組合的穩(wěn)定性和持久性。
橋水基金的聯(lián)席首席投資官Karen Karniol-Tambour表示，他們看到全球投資者越來(lái)越關(guān)注投資組合的彈性，并希望投資組合能夠持久。此次與道富的合作，將使他們有機(jī)會(huì)讓更多人了解橋水的方法。
對(duì)于道富環(huán)球而言，這次合作也是其拓展更加激進(jìn)產(chǎn)品的重要一步。作為首創(chuàng)ETF概念的資管巨頭，道富目前管理的資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)4.7萬(wàn)億美元。然而，隨著投資者對(duì)被動(dòng)型基金的興趣日益增加，道富也在積極尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。此次與橋水的合作，將使道富能夠進(jìn)入傳統(tǒng)上被定義為“另類(lèi)資產(chǎn)”的領(lǐng)域，進(jìn)一步豐富其產(chǎn)品線(xiàn)。
與此同時(shí)，橋水基金也正處于轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期。自傳奇基金經(jīng)理瑞·達(dá)利歐退休交權(quán)后，橋水的新管理層面臨著投資業(yè)績(jī)不佳和資金流出的雙重壓力。為了應(yīng)對(duì)這一挑戰(zhàn)，橋水基金正在積極尋求與其他金融機(jī)構(gòu)的合作，以拓展其業(yè)務(wù)范圍并吸引新的投資者。
盡管橋水的旗艦宏觀(guān)Pure Alpha基金在過(guò)去兩年中遭遇了年末收益率跳水的情況，但只做多的橋水全天候基金在2023年仍取得了10.6%的全年回報(bào)。這一表現(xiàn)無(wú)疑為橋水基金贏(yíng)得了一定的市場(chǎng)認(rèn)可，也為其與道富的合作奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
此次橋水與道富的合作，無(wú)疑將為全球零售投資者提供更多元化的投資選擇。同時(shí)，這也將是橋水基金在困境重建過(guò)程中邁出的重要一步。隨著合作的深入和ETF產(chǎn)品的推出，我們有理由期待橋水基金能夠在未來(lái)的市場(chǎng)中取得更加優(yōu)異的成績(jī)。
