近期，日本股市展現(xiàn)出了強(qiáng)勁的回購(gòu)趨勢(shì)，這一動(dòng)向在全球范圍內(nèi)引起了廣泛關(guān)注。作為全球第三大股票市場(chǎng)，日本在監(jiān)管部門的積極推動(dòng)下，今年已有超過千家上市公司公布了總額高達(dá)16.81萬億日元（折合約1080億美元）的股票回購(gòu)計(jì)劃。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至上周四，總共有1079家日本上市公司確認(rèn)實(shí)施股票回購(gòu)，這一數(shù)字相比去年增長(zhǎng)了22%。更為顯著的是，回購(gòu)總額較去年同期激增了75%，連續(xù)第三年刷新歷史記錄。這一趨勢(shì)表明，日本上市公司正在加大對(duì)股東的回報(bào)力度。
分析指出，今年日本股市回購(gòu)金額激增的原因主要有兩方面。首先，日本上市公司的經(jīng)營(yíng)理念發(fā)生了轉(zhuǎn)變。以往，日本公司更傾向于通過分紅來回饋股東，而在監(jiān)管部門的引導(dǎo)下，股票回購(gòu)逐漸成為股東回報(bào)的重要組成部分。例如，三菱日聯(lián)金融集團(tuán)和三井住友金融集團(tuán)等金融巨頭，在今年內(nèi)多次宣布大規(guī)模的回購(gòu)計(jì)劃，即使在遭遇市場(chǎng)大幅波動(dòng)后，這些公司的股價(jià)仍能在年底前挑戰(zhàn)新高。
其次，日本上市公司通過回購(gòu)股票來緩解“日式交叉持股”所帶來的影響。一些公司選擇回購(gòu)股份，以避免大量股票集中拋售對(duì)二級(jí)市場(chǎng)造成沖擊。例如，信越化學(xué)花費(fèi)940億日元從五家股東手中回購(gòu)股票，而電裝則推出了一項(xiàng)4500億日元的回購(gòu)計(jì)劃，以應(yīng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)計(jì)劃拋售的交叉持股。
日本上市公司回購(gòu)股票的行為也離不開企業(yè)利潤(rùn)的持續(xù)增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，截至9月底的上半財(cái)年，日本上市公司的利潤(rùn)同比增加15%，連續(xù)四年創(chuàng)歷史新高。這為股票回購(gòu)提供了有力的支持。不少企業(yè)表示，回購(gòu)的股票將用于員工激勵(lì)，以提升員工士氣。例如，索尼集團(tuán)在今年7月宣布了一項(xiàng)2500億日元的回購(gòu)計(jì)劃，并表示將把這些股票作為員工獎(jiǎng)勵(lì)。
股票回購(gòu)不僅有助于提升股東回報(bào)，還對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)起到了積極作用。根據(jù)東京證交所的數(shù)據(jù)，從年初到12月第二周，日本上市公司凈購(gòu)買了超過7萬億日元（折合約446億美元）的股票。這一行為有助于緩解市場(chǎng)波動(dòng)，增強(qiáng)投資者信心。
然而，隨著股票回購(gòu)規(guī)模的擴(kuò)大，日本上市公司也面臨著如何平衡股東回報(bào)和員工工資增長(zhǎng)的挑戰(zhàn)。盡管日本企業(yè)的利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)，但經(jīng)通脹調(diào)整后的工資漲速卻并未跟上。瑞穗證券的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，日本企業(yè)工資增長(zhǎng)的勢(shì)頭并未與股東回報(bào)的增長(zhǎng)相匹配。這意味著，在未來幾年里，日本上市公司需要在不同支出選項(xiàng)之間做出謹(jǐn)慎的選擇。
截至9月底，日本上市公司手頭持有的現(xiàn)金總額約為112萬億日元。這些資金將如何分配，將成為未來幾年內(nèi)日本企業(yè)面臨的重要課題。在股東回報(bào)和員工工資增長(zhǎng)之間找到平衡點(diǎn)，將是日本上市公司實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。
