私募行業(yè)在2024年經(jīng)歷了顯著的變化，不僅新備案機構(gòu)數(shù)量大幅下降，備案成立的基金產(chǎn)品數(shù)量也呈現(xiàn)出持續(xù)下降的趨勢，標志著整個行業(yè)步入了存量博弈的新階段。
據(jù)統(tǒng)計，截至12月底，今年完成備案登記的私募管理人數(shù)量與去年相比，降幅高達73.14%。具體而言，今年僅有47家證券類私募管理人完成備案登記，遠低于去年的175家。在這47家新備案的私募管理人中，內(nèi)資私募占據(jù)了絕大多數(shù)，達到46家，而外商獨資私募則僅有寬立(上海)私募一家。
從規(guī)模分布來看，新備案的私募管理人普遍規(guī)模較小。其中，管理規(guī)模在0-5億的私募高達43家，占比超過九成。而規(guī)模在5-10億的私募僅有3家，百億規(guī)模的私募更是僅有一家，即國豐興華(北京)私募。這一數(shù)據(jù)反映出，私募行業(yè)的新增力量主要以小型機構(gòu)為主。
與此同時，新登記私募證券投資基金的數(shù)量也大幅下降。今年以來，備案的私募證券投資基金共5849只，與去年相比減少了近七成。從月度數(shù)據(jù)來看，新登記的私募證券投資基金機構(gòu)數(shù)量呈現(xiàn)出逐月下降的趨勢，尤其是10月，當月新登記的機構(gòu)數(shù)量更是罕見地掛零。
一位私募基金業(yè)內(nèi)人士表示，盡管近期市場行情有所回暖，但對于眾多投資者和私募基金管理者而言，市場的快速上漲更多地被視為對過去回調(diào)的一種補償，而非市場長期向好的確鑿信號。因此，許多投資者在投資決策上表現(xiàn)出猶豫不決的態(tài)度，導(dǎo)致私募證券基金管理人的登記數(shù)量急劇下降。
私募基金的規(guī)模也在持續(xù)縮水。今年4月，私募基金規(guī)模跌破20萬億大關(guān)，隨后更是一路走低。盡管9月底行情回暖，私募規(guī)模有所復(fù)蘇，但整體來看，私募規(guī)模較年初仍減少了4300億。從類型來看，存續(xù)私募證券投資基金的存續(xù)規(guī)模為5.23萬億元，而私募股權(quán)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金的存續(xù)規(guī)模則分別為10.93萬億元和3.35萬億元。
私募行業(yè)的出清速度也在加快。今年以來，注銷的證券類私募管理人共有503家，雖然較去年有所減少，但仍處于較高水平。從歷史數(shù)據(jù)來看，近年來注銷證券類私募管理人的數(shù)量呈現(xiàn)出逐年上升的趨勢。在這些注銷的私募管理人中，小規(guī)模私募占據(jù)了絕大多數(shù)。其中，0-5億規(guī)模的私募占到總量的97.22%。這主要是因為監(jiān)管政策的趨嚴、行業(yè)競爭的加劇以及新規(guī)對小規(guī)模私募的高運營成本要求，使得小規(guī)模私募面臨更高的運營成本和市場淘汰風(fēng)險。
值得注意的是，主觀投資成為注銷私募的重災(zāi)區(qū)。今年以來注銷的503家證券類私募管理人中，主觀私募有331家，占到了總量的65.81%。這主要是因為主觀私募業(yè)績分化較大，業(yè)績持續(xù)性和市場適應(yīng)性欠佳，導(dǎo)致募集難度較大。尤其是小型主觀私募，由于缺乏持續(xù)投資能力和競爭力，更容易被淘汰出局。
隨著監(jiān)管政策的嚴格化和市場環(huán)境的考驗，私募行業(yè)正加速洗牌，集中度進一步提升。數(shù)據(jù)顯示，私募基金行業(yè)前20%的管理規(guī)模占比超過九成，行業(yè)集中度高。這意味著規(guī)模較小的私募基金面臨更大的生存壓力，而頭部私募則逐漸占據(jù)市場的主導(dǎo)地位。
