在2024年即將落幕之際，中國資本市場監(jiān)管層再度展現(xiàn)出鐵腕治理的決心，對上市公司各類違規(guī)行為實施嚴(yán)厲打擊。據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，僅上周就有22家上市公司因違規(guī)收到監(jiān)管警示函或行政處罰決定書，其中16起案件涉及信息披露違規(guī)，包括未及時披露重大事項和未按規(guī)定披露信息等。
上市公司的信息披露質(zhì)量，直接關(guān)系到廣大投資者的切身利益及資本市場的健康發(fā)展。為此，證監(jiān)會近期連續(xù)發(fā)布了三份關(guān)于上市公司信息披露的重要文件，并公開征求修訂意見。其中，《上市公司信息披露管理辦法》的修訂尤為引人注目，其公開征求意見的截止時間為明年1月26日。
以一家醫(yī)藥公司為例，該公司因未履行信息披露義務(wù)，擅自將4900萬元閑置募集資金用于購買銀行大額存單，被當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局查處。值得注意的是，這并非該公司首次因信息披露違規(guī)受到處罰，其控股股東在10個月前也曾因此受到上交所的監(jiān)管警示。
招聯(lián)首席研究員董希淼指出，近期證監(jiān)部門對違規(guī)行為的處罰呈現(xiàn)出幾個顯著特點：一是實施“雙罰制”，既處罰上市公司也處罰相關(guān)責(zé)任人；二是處罰內(nèi)容主要集中在財務(wù)造假和信息披露違規(guī)等方面；三是罰單數(shù)量多、金額高，顯示出強監(jiān)管和嚴(yán)監(jiān)管的趨勢正在持續(xù)加強。
證監(jiān)會于27日發(fā)布的三份文件，旨在全面修訂上市公司信息披露規(guī)則，提高市場透明度。修訂內(nèi)容包括強化對客戶供應(yīng)商、公司治理、募集資金使用等重點信息的披露要求，并對擅自變更募集資金用途、違規(guī)占用募集資金的公司進行重點披露。同時，還優(yōu)化了定期報告結(jié)構(gòu)內(nèi)容，減少了冗余信息，突出了重點內(nèi)容。
前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍表示，證監(jiān)會全面修訂《上市公司信息規(guī)則》涉及多項調(diào)整，包括將近年來信息披露監(jiān)管的新實踐經(jīng)驗納入其中，并強化對部分重點事項的監(jiān)管。他認(rèn)為，這些修訂將有助于減少市場摩擦成本，提高內(nèi)在回報率，推動市場形成良性循環(huán)。
申博基金經(jīng)理鄧奕超則從更長遠的角度看待這一系列制度優(yōu)化。他認(rèn)為，近兩三年來，資本市場在制度層面不斷優(yōu)化，如股利分紅和回購等制度的改進已直接體現(xiàn)在市場上。信息披露規(guī)則的修訂，對于不同市場參與者而言都是利好，有助于提升市場信心和長期有效性。
楊德龍還指出，在監(jiān)管持續(xù)構(gòu)建立即追責(zé)體系的背景下，不少已退市公司也難逃其責(zé)。監(jiān)管部門不僅嚴(yán)厲處罰違規(guī)行為，還對未勤勉盡責(zé)的中介機構(gòu)進行追責(zé)，以落實“新國九條”的要求，保護中小投資者利益，建設(shè)公開、公平、公正的市場環(huán)境。
董希淼認(rèn)為，隨著監(jiān)管制度的不斷完善和監(jiān)管力度的加強，未來上市公司信息披露將更加規(guī)范、及時、準(zhǔn)確。這將為資本市場健康發(fā)展、投資者合法權(quán)益保護創(chuàng)造良好條件。他建議，監(jiān)管部門應(yīng)及時修訂完善制度，以法促改、以法促管，注重在懲罰之后實現(xiàn)市場生態(tài)的修復(fù)。
