港股市場(chǎng)在今日經(jīng)歷了大幅震蕩，多數(shù)熱門行業(yè)板塊均呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)，但部分消費(fèi)類股票卻展現(xiàn)出頑強(qiáng)的逆勢(shì)上揚(yáng)態(tài)勢(shì)。
具體來看，家電板塊中的JS環(huán)球生活（01691.HK）股價(jià)飆升超過8%，成為市場(chǎng)焦點(diǎn)之一。同時(shí)，零售概念股中的普拉達(dá)（01913.HK）也實(shí)現(xiàn)了約4%的漲幅。新秀麗（01910.HK）、海信家電（00921.HK）以及特海國際（09658.HK）等個(gè)股也跟隨上漲，整體表現(xiàn)搶眼。
從短線角度來看，由于2025年春節(jié)時(shí)間較早，一季度即將迎來消費(fèi)旺季，各大電商平臺(tái)也將陸續(xù)啟動(dòng)年貨節(jié)，這一系列因素共同提升了市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)類板塊的關(guān)注度。自2024年下半年以來，消費(fèi)及零售行業(yè)持續(xù)受到政策的大力支持，為市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展提供了有力保障。
據(jù)最新統(tǒng)計(jì)，截至今日，國內(nèi)已有多個(gè)省份和城市宣布將在2025年繼續(xù)實(shí)施以舊換新補(bǔ)貼政策，以進(jìn)一步穩(wěn)定家電市場(chǎng)的消費(fèi)信心。這些省份和城市包括河北、湖南、江蘇、貴州、上海、廣東、新疆、海南、廣西、四川以及陜西的西安和渭南等地。雖然部分地方的具體實(shí)施細(xì)則尚未公布，但政策的出臺(tái)無疑為市場(chǎng)注入了新的活力。
與此同時(shí)，商務(wù)部近日也召開了零售業(yè)創(chuàng)新提升工程推進(jìn)視頻會(huì)，部署落實(shí)了七部門聯(lián)合制定的《零售業(yè)創(chuàng)新提升工程實(shí)施方案》。商務(wù)部副部長在會(huì)上強(qiáng)調(diào)，要將零售業(yè)創(chuàng)新提升工程作為全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求、實(shí)施提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)、暢通經(jīng)濟(jì)循環(huán)以及降低全社會(huì)物流成本的重要抓手。
由于中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議已明確2025年將加大力度實(shí)施“大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新”政策，市場(chǎng)預(yù)期政策補(bǔ)貼覆蓋的商品種類可能會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，這將為相關(guān)行業(yè)和企業(yè)帶來利好。
國盛證券在之前的年度策略報(bào)告中指出，A股消費(fèi)板塊中的社會(huì)服務(wù)及商貿(mào)零售行業(yè)估值均處于歷史中樞下方。社會(huì)服務(wù)行業(yè)的估值隨著企業(yè)盈利的增加有所回落，目前處于近十年來的較低分位；而商貿(mào)零售行業(yè)的估值則整體保持穩(wěn)定，處于近十年來的40%-50%估值區(qū)間。
考慮到港股市場(chǎng)短線行情的波動(dòng)加劇，以及傳統(tǒng)消費(fèi)股估值水平相比A股更具優(yōu)勢(shì)，這些股票可能會(huì)更受低風(fēng)險(xiǎn)偏好資金的青睞。因此，盡管市場(chǎng)整體震蕩，但部分消費(fèi)股仍展現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性和上漲潛力。
