近期，英偉達(dá)公司的市值波動(dòng)引發(fā)了廣泛關(guān)注。在DeepSeek這一新技術(shù)發(fā)布后，英偉達(dá)股價(jià)遭遇了劇烈震動(dòng)，單日市值蒸發(fā)超過(guò)5900億美元，從巔峰的3.6萬(wàn)億美元下滑至2.8萬(wàn)億美元，這一變化讓眾多投資者驚呼美股市場(chǎng)可能面臨重大轉(zhuǎn)折。
一時(shí)間，市場(chǎng)上充斥著關(guān)于英偉達(dá)估值體系崩塌的言論。許多人認(rèn)為，英偉達(dá)的高市盈率建立在其強(qiáng)大的算力堆砌之上，而DeepSeek技術(shù)的出現(xiàn)似乎打破了這一基礎(chǔ)。如果不再需要大規(guī)模堆砌算力，那么英偉達(dá)的核心競(jìng)爭(zhēng)力及其高估值邏輯或?qū)⒉粡?fù)存在。
然而，劇情的發(fā)展卻出乎所有人意料。僅僅數(shù)日之后，英偉達(dá)的市值不僅未繼續(xù)下滑，反而強(qiáng)勢(shì)反彈，重新站上了3.2萬(wàn)億美元的高位。這一變化引發(fā)了新的思考：是市場(chǎng)對(duì)英偉達(dá)的判斷出現(xiàn)了偏差，還是DeepSeek技術(shù)的威力被過(guò)分夸大？
如果市場(chǎng)真的誤判了英偉達(dá)，那么是誰(shuí)在股價(jià)低迷時(shí)大膽買入，用實(shí)際行動(dòng)為英偉達(dá)投下信任票？而如果DeepSeek技術(shù)真的不夠強(qiáng)大，為何又能引發(fā)如此巨大的市場(chǎng)震動(dòng)，導(dǎo)致英偉達(dá)市值短時(shí)間內(nèi)大幅縮水？
DeepSeek技術(shù)的出現(xiàn)確實(shí)打破了人們對(duì)于英偉達(dá)估值的傳統(tǒng)認(rèn)知。它以極低的成本（550萬(wàn)美元）訓(xùn)練出了與Open AI相媲美的大模型，這讓人質(zhì)疑英偉達(dá)GPU的市場(chǎng)需求。如果算力堆砌不再是必要，那么英偉達(dá)的業(yè)績(jī)無(wú)疑將受到重大影響，市值下跌似乎也在情理之中。
但令人費(fèi)解的是，為何在市場(chǎng)初步接受這一邏輯后，英偉達(dá)的市值又會(huì)出現(xiàn)反彈？或許有人認(rèn)為是市場(chǎng)觀點(diǎn)出現(xiàn)了分歧，但實(shí)際上可能另有隱情。值得注意的是，DeepSeek技術(shù)的出現(xiàn)引起了美國(guó)從上至下的廣泛關(guān)注，從特朗普到各大媒體都在大肆宣揚(yáng)。這種反常的宣傳態(tài)度不禁讓人懷疑，美國(guó)是否在有意吹捧DeepSeek，以達(dá)到某種目的？
一個(gè)可能的解釋是，美國(guó)方面在利用DeepSeek技術(shù)作為工具，來(lái)操控市場(chǎng)情緒，從而收割一波韭菜。通過(guò)吹捧DeepSeek、打壓英偉達(dá)市值，美國(guó)華爾街的莊家們可以在股價(jià)高位時(shí)趁機(jī)出貨，獲取巨額利潤(rùn)。而當(dāng)市場(chǎng)情緒穩(wěn)定后，他們又可以低價(jià)買回股票，等待下一次股價(jià)上漲。
美股市場(chǎng)已經(jīng)連續(xù)上漲多年，缺乏回調(diào)的跡象，這使得莊家們難以找到抄底的機(jī)會(huì)。而英偉達(dá)作為市場(chǎng)上的明星股，其股價(jià)和市值已經(jīng)上漲了數(shù)百倍，正是莊家們收割的理想對(duì)象。DeepSeek技術(shù)的出現(xiàn)，恰好為他們提供了一個(gè)絕佳的契機(jī)。
許多投資者在不明真相的情況下，誤以為英偉達(dá)即將崩盤，紛紛拋售股票。然而，他們很快發(fā)現(xiàn)英偉達(dá)的市值并未如預(yù)期般繼續(xù)下跌，反而開始反彈。這時(shí)，他們只能以更高的價(jià)格買回自己曾經(jīng)低價(jià)賣出的股票，從而淪為被收割的韭菜。
事實(shí)上，AI的核心在于算法。如果DeepSeek真的取得了突破，那么美國(guó)方面只要調(diào)整算法思路，同樣可以取得類似的成果。因此，DeepSeek對(duì)美國(guó)AI行業(yè)的沖擊或許并沒(méi)有想象中那么大。更何況，DeepSeek本身也是基于英偉達(dá)的GPU開發(fā)出來(lái)的。從這個(gè)角度來(lái)看，英偉達(dá)仍然是這場(chǎng)技術(shù)革命的受益者。
英偉達(dá)作為硬件公司的估值確實(shí)已經(jīng)處于高位，但美股市場(chǎng)的AI泡沫仍未破裂，整體流動(dòng)性依然強(qiáng)勁。市場(chǎng)的運(yùn)行往往沒(méi)有固定的邏輯，但只要存在就有其合理性。市場(chǎng)情緒的變化會(huì)導(dǎo)致股票的高估或低估，從而為高手們提供了反向收割的機(jī)會(huì)。這也是財(cái)富分配遵循二八定律的重要原因之一。
