在2025年初的資本市場中，元光科技（metaLight Inc.）的港股招股書更新引發(fā)了廣泛關(guān)注。這家以“車來了”實時公交信息平臺為核心業(yè)務(wù)的公司，正站在上市的門檻上，但其前路卻非一片坦途。
元光科技曾吸引了阿里巴巴、滴滴出行以及雷軍旗下順為資本等重量級投資者的青睞，然而，如今的它卻面臨著來自高德地圖、百度地圖等綜合出行平臺的強大競爭壓力。作為專注于實時公交數(shù)據(jù)服務(wù)的垂直平臺，“車來了”在精準性方面有著顯著優(yōu)勢，其覆蓋城鎮(zhèn)數(shù)量與用戶規(guī)模均位居行業(yè)前列。然而，在市場份額上，它卻落后于高德地圖和百度地圖，這兩大平臺不僅提供公交查詢服務(wù)，還整合了網(wǎng)約車、餐飲等一站式服務(wù)，大大增強了用戶粘性。
數(shù)據(jù)顯示，“車來了”在2024年上半年的移動廣告收入占總收入的比例高達98.2%，且廣告形式易受用戶屏蔽工具影響。與此同時，廣告主更傾向于將預算投向流量更大的平臺，這使得“車來了”在廣告市場的競爭中處于劣勢。更為嚴峻的是，其運營高度依賴于交通機構(gòu)授權(quán)的GPS數(shù)據(jù)，這一模式并不具備排他性，進一步削弱了其市場競爭力。
除了市場份額之困，元光科技還面臨著管理層動蕩的問題。創(chuàng)始人邵凌霜因涉及非法獲取競爭對手數(shù)據(jù)的刑事訴訟而辭去CEO職務(wù)，并將股權(quán)投票權(quán)轉(zhuǎn)讓給現(xiàn)任董事長孫熙。這一事件不僅影響了公司的形象，也引發(fā)了市場對公司治理能力的質(zhì)疑。作為早期投資人的雷軍及其順為資本也已清倉退出，阿里和滴滴也相繼減持股份，資本撤退的背后是對“車來了”增長瓶頸的擔憂。
在激烈的市場競爭中，“車來了”并未放棄努力。公司嘗試通過技術(shù)創(chuàng)新和生態(tài)拓展來尋找第二增長曲線。在技術(shù)創(chuàng)新方面，“車來了”致力于提高實時公交數(shù)據(jù)的精準性和覆蓋面，加強與交通機構(gòu)的合作，優(yōu)化數(shù)據(jù)算法，提高數(shù)據(jù)更新頻率。同時，公司還嘗試將實時公交數(shù)據(jù)與其他出行方式相結(jié)合，為用戶提供更加便捷的出行方案。
在生態(tài)拓展方面，“車來了”推出了“時間+價格”和“時間+設(shè)備狀態(tài)”等新業(yè)務(wù)，盡管這些新業(yè)務(wù)目前收入貢獻微乎其微，但為公司未來的多元化發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。然而，新業(yè)務(wù)的發(fā)展需要時間和資源的投入，且面臨諸多不確定性。因此，“車來了”需要在保持現(xiàn)有業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長的同時，積極探索新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，以實現(xiàn)多元化發(fā)展。
盡管“車來了”在技術(shù)創(chuàng)新和生態(tài)拓展方面做出了諸多努力，但其IPO之路仍然充滿挑戰(zhàn)。市場份額之困、管理層動蕩以及資本撤退等問題都對其上市前景構(gòu)成了不利影響。在這個綜合平臺壟斷流量的時代，“車來了”能否通過技術(shù)創(chuàng)新與生態(tài)拓展找到第二增長曲線，將決定其未來的命運。
