【ITBEAR】中國人民銀行在最新發(fā)布的《2024年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》中，明確了未來貨幣政策的立場和方向，強調(diào)將加大調(diào)控強度并提高政策精準性，以支持經(jīng)濟的穩(wěn)定增長和高質(zhì)量發(fā)展。
報告指出，盡管當前外部環(huán)境存在不確定性，世界經(jīng)濟增長動能放緩，且國內(nèi)經(jīng)濟面臨有效需求不足等挑戰(zhàn)，但我國經(jīng)濟的基本面依然堅實，市場廣闊、經(jīng)濟韌性強、潛力大等優(yōu)勢并未改變。因此，貨幣政策將保持對實體經(jīng)濟的足夠支持力度。
業(yè)內(nèi)專家分析認為，今年的貨幣政策在名義上雖然是穩(wěn)健的，但實際上已經(jīng)體現(xiàn)出適度寬松的特點。展望未來，隨著經(jīng)濟運行面臨的困難和挑戰(zhàn)，以及外部不確定性的上升，貨幣政策有望繼續(xù)保持這一態(tài)勢。
在具體的工作思路上，報告提出了多個方向，包括保持融資和貨幣總量的合理增長，充分發(fā)揮貨幣信貸政策的導向作用，把握好利率、匯率的內(nèi)外均衡，加快推進金融市場制度建設(shè)和高水平對外開放，以及積極穩(wěn)妥地防范化解金融風險。
值得注意的是，報告還透露了央行正在研究修訂貨幣供應量統(tǒng)計方案的消息。此舉旨在適應金融市場和金融創(chuàng)新的發(fā)展，提高貨幣反映經(jīng)濟活動變化的完整性和敏感性。市場專家表示，這是適應國際貨幣統(tǒng)計規(guī)則的客觀需要，也是我國貨幣政策框架逐步淡化對數(shù)量目標關(guān)注、更加注重利率調(diào)控作用的體現(xiàn)。
報告還專欄介紹了央行改善政策利率傳導的舉措和方向，以及直接融資發(fā)展背景下的貨幣政策框架轉(zhuǎn)型。隨著直接融資比重的上升和金融市場產(chǎn)品的日益復雜，央行調(diào)控金融總量的難度不斷增加，因此淡化數(shù)量目標、更加注重價格調(diào)控成為必然趨勢。
在改善政策利率傳導方面，報告強調(diào)要加強維護競爭秩序，改善利率傳導機制。專家指出，利率作為貨幣政策的核心，其傳導效率對于實現(xiàn)貨幣政策目標至關(guān)重要。因此，央行將持續(xù)推進利率市場化改革，維護市場競爭秩序，以改善政策利率的傳導效果。
總體來看，未來貨幣政策將繼續(xù)保持對實體經(jīng)濟的支持力度，并更加注重利率調(diào)控的作用。同時，隨著金融市場的發(fā)展和直接融資比重的上升，貨幣政策框架也將逐步轉(zhuǎn)型，以適應新的經(jīng)濟形勢和金融環(huán)境。
