【ITBEAR】近期，美國汽車貸款市場(chǎng)傳來令人擔(dān)憂的信號(hào)，方舟投資管理公司首席執(zhí)行官凱茜·伍德公開警示，當(dāng)前汽車貸款的90天拖欠率已經(jīng)突破了2009年金融危機(jī)時(shí)的紀(jì)錄。
伍德的此番言論基于最新數(shù)據(jù)的揭示：汽車貸款違約率正顯著攀升。盡管市場(chǎng)投資者對(duì)汽車支持證券仍持樂觀態(tài)度，但美聯(lián)儲(chǔ)的監(jiān)管報(bào)告同樣證實(shí)了這一不祥的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)2024年的汽車貸款拖欠率將逼近過去五年的最高點(diǎn)。
汽車貸款拖欠率，這一指標(biāo)衡量的是借款人未能按時(shí)償還汽車貸款的比例。一旦貸款逾期超過一定時(shí)間（如30天、60天或90天），即被視為拖欠。當(dāng)前，拖欠率的上升不僅引起了業(yè)界的廣泛關(guān)注，也暴露出汽車市場(chǎng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。
與此同時(shí)，整個(gè)汽車行業(yè)正經(jīng)歷著前所未有的價(jià)格戰(zhàn)。特斯拉在今年4月因第一季度交付量未達(dá)預(yù)期，對(duì)美國市場(chǎng)的Model Y、Model X和Model S進(jìn)行了2000美元的降價(jià)。緊隨其后，福特汽車對(duì)野馬Mach-E車型的價(jià)格下調(diào)了最高8100美元，日產(chǎn)也將其Ariya運(yùn)動(dòng)型多功能車的價(jià)格下調(diào)了最高6000美元。Stellantis也推出了吉普牧馬人和大切諾基的折扣優(yōu)惠。
然而，在拖欠率持續(xù)上升的背景下，投資者對(duì)汽車貸款支持債券的熱情卻絲毫未減。截至2024年10月，與次級(jí)汽車貸款相關(guān)的證券銷售額已接近400億美元，相比2023年全年增長(zhǎng)了17%。Federated Hermes的高級(jí)投資組合經(jīng)理尼古拉斯·特里波德斯透露，這些交易“被超額認(rèn)購了近20倍”，顯示出市場(chǎng)的強(qiáng)烈需求。
拖欠率上升與投資者熱情高漲之間的鮮明對(duì)比，反映了市場(chǎng)內(nèi)部的復(fù)雜動(dòng)態(tài)。去年10月，全球貸款服務(wù)公司發(fā)布的投資級(jí)評(píng)級(jí)最低的汽車債券收益率約為6%，這一數(shù)字是2021年同類次級(jí)汽車貸款支持債券收益率的三倍。這種收益率的飆升，反映出市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的重新評(píng)估。
尤其值得關(guān)注的是，低收入借款人群體正面臨生活成本和利率雙重上升的雙重壓力。美聯(lián)儲(chǔ)的數(shù)據(jù)顯示，6月份的整體汽車貸款拖欠率達(dá)到了3.8%，創(chuàng)下了自2010年以來的新高。美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步指出：“2024年上半年，消費(fèi)者貸款的拖欠率依然高企?！北M管第二季度信用卡拖欠情況有所改善，但汽車貸款的違約率仍在持續(xù)上升。
