浙江華遠汽車科技股份有限公司（以下簡稱“浙江華遠”），自2022年4月向創(chuàng)業(yè)板遞交上市申請以來，歷經(jīng)近三年的等待，終于在2023年3月獲得首發(fā)上會通過，并于12月23日提交了注冊申請，保薦機構(gòu)為海通證券。這家企業(yè)，作為大眾中國、廣汽本田等知名汽車品牌的一級供應商，以及多家全球主要汽車零部件企業(yè)的合作伙伴，在汽車緊固件和座椅鎖領域擁有顯著地位。
根據(jù)招股書披露，浙江華遠不僅為傳統(tǒng)汽車制造商提供關(guān)鍵部件，還通過一級供應商進入了蔚來、小鵬、比亞迪等新能源汽車的供應鏈，其產(chǎn)品廣泛應用于蔚來ES6、比亞迪王朝系列等熱門車型。這一多元化的客戶基礎，無疑為公司的穩(wěn)定增長提供了堅實支撐。
然而，盡管近年來浙江華遠的營業(yè)收入持續(xù)增長，其歸母凈利潤卻未能恢復到2021年的水平。2021年至2024年上半年，公司歸母凈利潤分別為2億元、7681.97萬元、8263.84萬元和4163.83萬元。這一波動部分歸因于市場環(huán)境和匯率變化，尤其是2024年上半年，美元匯率的劇烈波動導致公司產(chǎn)生了匯兌損失，影響了凈利潤表現(xiàn)。盡管如此，公司對2024年的業(yè)績?nèi)猿謽酚^態(tài)度，預測實現(xiàn)歸母凈利潤和扣非凈利潤分別增長15.58%和18.66%。
值得注意的是，浙江華遠的應收賬款賬面價值較高，占總資產(chǎn)的比例持續(xù)維持在22%左右，且壞賬準備金額也在逐年上升。這在一定程度上增加了公司的財務風險。同時，公司的銷售費用率遠高于同行業(yè)可比公司平均水平，主要因為銷售人員數(shù)量較多導致費用剛性。盡管公司解釋稱這是由于銷售拓展和客戶服務需要，但高費用率仍可能對盈利能力構(gòu)成壓力。
在市場競爭方面，浙江華遠坦言其主要產(chǎn)品的市場占有率相對較低。緊固件和座椅鎖在全國乘用車市場中的占有率分別為0.71%和7.45%。面對激烈的市場競爭，公司需要不斷提升產(chǎn)品競爭力和市場影響力，以保持和提高市場占有率。
浙江華遠在合規(guī)方面也曾遭遇挑戰(zhàn)。2019年，公司曾以現(xiàn)金形式支付實際控制人的分紅款，這一行為雖然出于避稅考慮，但違反了現(xiàn)金管理制度。隨后，公司積極整改，加強了現(xiàn)金管理制度和財務人員的培訓，并補繳了相應稅款。這一事件雖然已經(jīng)過去，但仍提醒企業(yè)在合規(guī)方面要時刻保持警惕。
在募資計劃方面，浙江華遠此次計劃募集資金3億元，全部用于年產(chǎn)28500噸汽車特異型高強度緊固件項目。然而，令人關(guān)注的是，公司在遞表前一年（2021年）現(xiàn)金分紅1.88億元，占當年歸母凈利潤的九成以上。這一行為引發(fā)了市場質(zhì)疑，有觀點認為公司先通過分紅將利潤轉(zhuǎn)移給實際控制人，再向投資者募資用于企業(yè)發(fā)展，這種做法可能損害投資者利益。
盡管面臨諸多挑戰(zhàn)和質(zhì)疑，浙江華遠仍堅持其上市之路。作為汽車零部件行業(yè)的重要參與者，公司需要不斷提升自身實力和市場競爭力，以贏得更多投資者的信任和支持。同時，公司也應加強合規(guī)管理，確保所有行為符合相關(guān)法律法規(guī)的要求。
