近期，多家銀行陸續(xù)公布了其可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股情況，數(shù)據(jù)揭示出轉(zhuǎn)股成效存在較大差異。具體而言，有兩家銀行的轉(zhuǎn)股率接近九成，而絕大多數(shù)銀行的轉(zhuǎn)股率則相對(duì)較低，甚至有七家銀行的轉(zhuǎn)股率未能突破1%的關(guān)卡。
中信銀行在其公告中披露，截至2024年末，已有329.66億元的中信轉(zhuǎn)債成功轉(zhuǎn)換為該行A股普通股，轉(zhuǎn)換后的股數(shù)為54.62億股，占該行已發(fā)行普通股總額的11.16%。尚有70.34億元的中信轉(zhuǎn)債未完成轉(zhuǎn)股，占比17.59%。僅在去年第四季度，就有51.92億元的中信轉(zhuǎn)債完成了轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)股股數(shù)為9.09億股。
相比之下，蘇州銀行的轉(zhuǎn)股情況則顯得遜色不少。截至2024年末，該行僅有10.5億元的蘇行轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為A股普通股，轉(zhuǎn)股股數(shù)為1.66億股，僅占該行已發(fā)行普通股總額的4.9923%。尚有39.5億元的蘇行轉(zhuǎn)債未完成轉(zhuǎn)股，占比高達(dá)79.0036%。
據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)，今年將有兩家銀行的可轉(zhuǎn)債到期，分別是中信銀行的中信轉(zhuǎn)債和浦發(fā)銀行的浦發(fā)轉(zhuǎn)債，到期日分別為3月4日和10月28日。目前，中信轉(zhuǎn)債的未轉(zhuǎn)股率為17.59%，而浦發(fā)銀行的未轉(zhuǎn)股率則幾乎達(dá)到了100%。
除了這兩家即將到期的轉(zhuǎn)債外，還有11家銀行的可轉(zhuǎn)債尚未到期。這些銀行的轉(zhuǎn)股率呈現(xiàn)出明顯的分化態(tài)勢(shì)，多數(shù)轉(zhuǎn)股率偏低。其中，成都銀行的成銀轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股率最高，接近九成。然而，由于去年銀行股表現(xiàn)強(qiáng)勁，成銀轉(zhuǎn)債觸發(fā)了有條件贖回條款，成都銀行決定行使提前贖回權(quán)。
成都銀行已發(fā)布多次提示性公告，提醒投資者在最后交易日和最后轉(zhuǎn)股日之前進(jìn)行交易或轉(zhuǎn)股。否則，投資者所持的成銀轉(zhuǎn)債將被強(qiáng)制贖回，可能面臨較大投資損失。
南銀轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股率也相對(duì)較高，接近50%。蘇杭轉(zhuǎn)債和齊魯轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股率則分別為21%和接近20%。其余銀行的轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股率均在10%以下，有七家銀行的轉(zhuǎn)股率甚至不足1%。
對(duì)于銀行轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股率偏低的現(xiàn)象，排排網(wǎng)財(cái)富理財(cái)師姚旭升表示，這主要?dú)w因于二級(jí)市場(chǎng)正股價(jià)格表現(xiàn)不佳和銀行轉(zhuǎn)債創(chuàng)造轉(zhuǎn)股條件不易。一方面，投資者預(yù)期獲利空間較小，導(dǎo)致轉(zhuǎn)股意愿不強(qiáng)。另一方面，銀行可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)通常不得低于每股凈資產(chǎn)，而大部分銀行股的市價(jià)都低于這一水平。雖然上市公司可以通過強(qiáng)贖的方式促使可轉(zhuǎn)債投資者轉(zhuǎn)股，但大部分銀行股都無(wú)法滿足強(qiáng)贖條件。
作為上市銀行補(bǔ)充核心一級(jí)資本的重要方式之一，可轉(zhuǎn)債一直備受發(fā)行人的青睞。然而，如果正股持續(xù)表現(xiàn)不佳，轉(zhuǎn)股難度也會(huì)相應(yīng)加大。這也是目前存續(xù)銀行轉(zhuǎn)債發(fā)行人普遍面臨的挑戰(zhàn)。去年，有多家銀行的可轉(zhuǎn)債到期摘牌，但多數(shù)都未實(shí)現(xiàn)充分的債轉(zhuǎn)股，漏損率較高。
業(yè)內(nèi)人士指出，可轉(zhuǎn)債在轉(zhuǎn)股比例較低的情形下到期贖回，不利于銀行自身的資本結(jié)構(gòu)規(guī)劃，也會(huì)加大銀行到期日的債務(wù)償付壓力。因此，銀行需要尋求其他途徑來(lái)緩解這一壓力。例如，通過戰(zhàn)略投資者增持可轉(zhuǎn)債然后轉(zhuǎn)股等方式，以降低到期兌付壓力。
