中國(guó)證監(jiān)會(huì)近期發(fā)布了一系列重要舉措，旨在推動(dòng)資本市場(chǎng)指數(shù)化投資的高質(zhì)量發(fā)展。據(jù)官方消息，證監(jiān)會(huì)已正式印發(fā)《促進(jìn)資本市場(chǎng)指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，該方案聚焦于構(gòu)建公募基金行業(yè)主動(dòng)投資與被動(dòng)投資相互協(xié)同、共同發(fā)展的新格局。
該《行動(dòng)方案》被視為證監(jiān)會(huì)落實(shí)《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案》的關(guān)鍵步驟之一。方案從多個(gè)維度進(jìn)行了詳細(xì)部署，包括豐富指數(shù)產(chǎn)品體系、優(yōu)化指數(shù)化投資生態(tài)、強(qiáng)化監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范等。
具體而言，證監(jiān)會(huì)計(jì)劃通過(guò)一系列措施來(lái)顯著提升資本市場(chǎng)指數(shù)化投資的規(guī)模和比例。這些措施旨在強(qiáng)化指數(shù)基金的資產(chǎn)配置功能，提升投資者的長(zhǎng)期回報(bào)，并為中長(zhǎng)期資金提供更加便捷的投資渠道。此舉將有助于構(gòu)建資本市場(chǎng)“長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投”的生態(tài)環(huán)境，進(jìn)一步壯大理性成熟的中長(zhǎng)期投資力量。
近年來(lái)，我國(guó)資本市場(chǎng)指數(shù)化投資發(fā)展迅速。特別是在2024年，證監(jiān)會(huì)加快了權(quán)益類(lèi)指數(shù)產(chǎn)品的注冊(cè)與市場(chǎng)供給，推動(dòng)了股票ETF規(guī)模的顯著增長(zhǎng)，并在同年內(nèi)突破了3萬(wàn)億元大關(guān)。同時(shí)，重點(diǎn)推出了中證A50、中證A500等寬基指數(shù)產(chǎn)品，這些產(chǎn)品的規(guī)模在2024年四季度已超過(guò)4000億元。
值得注意的是，大型寬基股票ETF在2024年還迎來(lái)了一波“降費(fèi)潮”。多只行業(yè)大型寬基股票ETF降低了管理費(fèi)、托管費(fèi)，從而大幅降低了投資者的持有成本。據(jù)估算，這些降費(fèi)措施預(yù)計(jì)每年可為投資者節(jié)約超過(guò)50億元的投資成本。
在持續(xù)豐富指數(shù)基金產(chǎn)品體系方面，《行動(dòng)方案》提出了多項(xiàng)具體措施。包括積極發(fā)展股票ETF，如做優(yōu)做強(qiáng)核心寬基股票ETF，推出更多優(yōu)質(zhì)策略指數(shù)ETF和主題投資指數(shù)ETF產(chǎn)品；穩(wěn)步拓展債券ETF，支持推出更多流動(dòng)性好、風(fēng)險(xiǎn)低的不同久期利率債ETF；以及支持促進(jìn)場(chǎng)外指數(shù)基金的發(fā)展，加大場(chǎng)外指數(shù)產(chǎn)品的供給，滿(mǎn)足投資者的多元化需求。
《行動(dòng)方案》還強(qiáng)調(diào)了在優(yōu)化指數(shù)化投資發(fā)展方面的具體安排。包括建立股票ETF快速注冊(cè)機(jī)制，全面完善ETF運(yùn)作機(jī)制，提高指數(shù)編制質(zhì)量，降低指數(shù)基金投資成本，穩(wěn)步推進(jìn)指數(shù)化投資雙向開(kāi)放，以及不斷提升投資者服務(wù)水平。
為了降低指數(shù)基金的投資成本，《行動(dòng)方案》提出了多項(xiàng)具體措施。例如，繼續(xù)免收ETF上市年費(fèi)，推動(dòng)降低或減免ETF做市、登記結(jié)算、指數(shù)使用等費(fèi)用，并引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)調(diào)降大型寬基股票ETF的管理費(fèi)率和托管費(fèi)率。
在穩(wěn)步推進(jìn)指數(shù)化投資雙向開(kāi)放方面，證監(jiān)會(huì)計(jì)劃穩(wěn)步拓展ETF納入滬深港通標(biāo)的范圍，并穩(wěn)慎推進(jìn)ETF互掛合作和境內(nèi)指數(shù)境外授權(quán)用于開(kāi)發(fā)指數(shù)產(chǎn)品和指數(shù)衍生品。
為了不斷提升投資者服務(wù)水平，《行動(dòng)方案》要求行業(yè)機(jī)構(gòu)牢固樹(shù)立投資者為本的理念，將符合條件的指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金投資范圍，并鼓勵(lì)發(fā)展以指數(shù)基金為主要配置標(biāo)的的買(mǎi)方投顧業(yè)務(wù)。
最后，《行動(dòng)方案》還強(qiáng)調(diào)了強(qiáng)化持續(xù)監(jiān)管和突出風(fēng)險(xiǎn)防控的重要性。具體措施包括規(guī)范ETF產(chǎn)品場(chǎng)內(nèi)簡(jiǎn)稱(chēng)與上市管理，加強(qiáng)信息系統(tǒng)建設(shè)和人員保障，嚴(yán)格落實(shí)投資者適當(dāng)性制度，以及壓實(shí)交易所市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的一線(xiàn)監(jiān)管職責(zé)等。
