近期，電池行業(yè)的資本開支呈現出放緩趨勢，數據顯示，2023年該行業(yè)的資本開支增速為-13.22%，而到了2024年前三季度，這一增速進一步下滑至-17.60%。盡管如此，從利潤層面觀察，電池板塊卻展現出觸底反彈的跡象。2024年前三季度，電池板塊的歸母凈利潤增速從上一年的-29.20%回升至-12.90%，同時，毛利率也回升至20.00%。業(yè)內普遍認為，隨著供需格局的不斷優(yōu)化，該板塊的利潤有望迎來持續(xù)增長。
展望未來，2025年電池需求預計將維持中速增長。據統(tǒng)計，2024年1月至11月，國內新能源汽車新車銷量已占據汽車新車總銷量的40.3%。隨著新能源汽車新車型的不斷推出和產品力的持續(xù)增強，預計2025年新能源汽車的市場占有率將進一步提升。在儲能電池領域，2024年我國新型儲能裝機規(guī)模達到184.2GWh，同比增長147.5%，展現出巨大的增長潛力。受益于新能源汽車和儲能裝機的持續(xù)增長，2025年的電池需求有望繼續(xù)保持穩(wěn)健態(tài)勢。
與此同時，電池產業(yè)各環(huán)節(jié)的材料價格也呈現出企穩(wěn)態(tài)勢。受供給過剩影響，電池產業(yè)各環(huán)節(jié)價格普遍下滑，擴產節(jié)奏也有所放緩。然而，自下半年以來，鋰電市場需求旺盛，多個環(huán)節(jié)出現價格企穩(wěn)的信號。正極材料、負極材料、電解液價格已探底，預計在2025年，各環(huán)節(jié)價格將維持穩(wěn)定，負極材料頭部廠商也有望繼續(xù)保持高開工率。
在技術創(chuàng)新方面，固態(tài)電池作為具有顛覆性潛力的新技術，正受到業(yè)界的廣泛關注。硫化物固態(tài)電解質因其超高的室溫離子電導率和良好的機械加工性能，被視為最有競爭力的技術路線。目前，包括寧德時代在內的全球電池龍頭企業(yè)都在積極投身于硫化物基全固態(tài)電池的開發(fā)與推進中。值得注意的是，半固態(tài)電池已經率先實現產業(yè)化，而全固態(tài)電池有望在2027年實現裝車，預計到2030年，其市場規(guī)模將超過2500億元。
從市場布局來看，電池企業(yè)正不斷拓寬其業(yè)務領域。隨著新能源汽車市場的快速發(fā)展，電池企業(yè)不僅要在產品性能和質量上不斷提升，還需要在供應鏈管理、市場拓展等方面下足功夫。通過加強與上下游企業(yè)的合作，構建穩(wěn)定的供應鏈體系，電池企業(yè)能夠更好地應對市場變化，實現可持續(xù)發(fā)展。
總體來看，盡管電池行業(yè)在資本開支方面有所放緩，但在利潤增長、市場需求以及技術創(chuàng)新等方面均展現出積極的發(fā)展態(tài)勢。未來，隨著新能源汽車市場的不斷擴大和儲能領域的快速發(fā)展，電池行業(yè)有望迎來更加廣闊的發(fā)展前景。
