隨著2025年的到來，主動權(quán)益基金市場的競爭格局呈現(xiàn)出新的面貌。年初至今，業(yè)績領(lǐng)先的基金多數(shù)選擇了重倉人形機(jī)器人板塊，這一策略在當(dāng)前的市場環(huán)境下顯得尤為奏效。高倉位帶來的高彈性成為這些基金業(yè)績突出的關(guān)鍵因素，不少漲幅靠前的產(chǎn)品倉位都維持在九成左右。
從2024年四季報(bào)及近期市場走勢來看，不少之前倉位較為保守的基金開始積極提升倉位，以期在主線明確的市場中抓住機(jī)遇。同時(shí)，一些重倉紅利板塊的基金也選擇了調(diào)倉換股，以適應(yīng)市場的變化。這些調(diào)整倉位的產(chǎn)品多為規(guī)模較小的迷你基金，它們憑借靈活轉(zhuǎn)身的優(yōu)勢，在市場波動中展現(xiàn)出較強(qiáng)的應(yīng)變能力。
市場分化行情下，主動權(quán)益類基金的業(yè)績差異逐漸顯現(xiàn)。鵬華碳中和主題和永贏先進(jìn)制造智選兩只基金以顯著的漲幅領(lǐng)跑市場，中航趨勢領(lǐng)航、前海開源盛鑫以及平安先進(jìn)制造主題等基金也取得了不俗的成績。這些基金的優(yōu)異表現(xiàn)，很大程度上得益于對人形機(jī)器人板塊的精準(zhǔn)布局。
值得注意的是，一些漲幅靠前的基金在去年四季度的倉位并不高，甚至布局方向尚未完全聚焦于人形機(jī)器人等板塊。然而，這些基金在年后迅速調(diào)整策略，或拉升倉位，或果斷調(diào)倉，從而實(shí)現(xiàn)了業(yè)績的快速增長。例如，方正富邦信泓基金在去年末倉位僅有46%的情況下，年內(nèi)上漲了23.5%。該基金在布局方向上，已將多只人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈上的龍頭企業(yè)納入前十大重倉股，顯示出基金經(jīng)理對市場趨勢的敏銳洞察。
同樣，財(cái)通資管先進(jìn)制造基金在去年末倉位僅為48%的情況下，過去一周內(nèi)漲幅高達(dá)8.26%。這些基金能夠迅速調(diào)整策略并抓住市場機(jī)遇，得益于其較小的規(guī)模和靈活的倉位管理。
基金經(jīng)理的變動也為一些基金帶來了新的持倉風(fēng)格。例如，前海開源嘉鑫基金在新任基金經(jīng)理吳國清上任后，基金凈值走勢一改往日的平穩(wěn)，年初至今漲幅超過33%。吳國清對人形機(jī)器人、電動車等主題的投資價(jià)值有著深刻的認(rèn)識，他的加入為基金帶來了新的投資方向和策略。
規(guī)模較小的基金在行情來臨時(shí)展現(xiàn)出“船小好調(diào)頭”的優(yōu)勢。這些基金能夠迅速調(diào)整策略，抓住市場機(jī)遇。同時(shí)，靈活配置型基金也為基金經(jīng)理提供了更加靈活的操作空間。與普通股票型基金相比，靈活配置型基金的倉位通常在0%～95%之間，這種高靈活性使得基金經(jīng)理能夠根據(jù)市場變化及時(shí)調(diào)整倉位，從而放大凈值彈性。
然而，盡管這些基金在業(yè)績上取得了顯著的成績，但規(guī)模較小的特點(diǎn)也使得它們在市場競爭中面臨一定的挑戰(zhàn)。如何在保持靈活性的同時(shí)，擴(kuò)大基金規(guī)模，成為這些基金未來發(fā)展的關(guān)鍵。
總體來看，2025年的主動權(quán)益基金市場呈現(xiàn)出分化行情，業(yè)績領(lǐng)先的基金多得益于對人形機(jī)器人板塊的精準(zhǔn)布局和高倉位管理。同時(shí)，基金經(jīng)理的變動和基金規(guī)模的靈活性也成為影響基金業(yè)績的重要因素。
