AMD在近日公布了其2024年第四季度的財務(wù)報告，盡管多項數(shù)據(jù)超出市場預(yù)期，但股價卻并未因此受到提振，反而出現(xiàn)了大幅波動。報告顯示，該季度AMD的營收達到了76.6億美元，實現(xiàn)了24%的同比增長，這一成績超過了分析師預(yù)測的75.3億美元。營收的增長主要得益于客戶端業(yè)務(wù)和數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的強勁表現(xiàn)。
AMD的非GAAP營業(yè)利潤同樣表現(xiàn)出色，同比增長了43%，達到創(chuàng)紀(jì)錄的20億美元；非GAAP凈利潤也達到了18億美元的新高。然而，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的收入雖然同比增長了68%，創(chuàng)下39億美元的新高，卻未能達到分析師預(yù)期的41.2億美元。這一數(shù)據(jù)成為了影響股價的關(guān)鍵因素，財報發(fā)布后，AMD的股價先漲后跌，波動幅度較大。
除了數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入未達預(yù)期外，AMD的GAAP凈利潤也同比下降了28%，達到4.82億美元，GAAP攤薄每股收益同樣低于預(yù)期，同比下降了29%。盡管AMD在財報中強調(diào)整體財務(wù)狀況依然強勁，全年收入創(chuàng)紀(jì)錄且利潤率有所提高，但市場對此似乎并不買賬，股價持續(xù)走低。
與AMD形成鮮明對比的是，英偉達在同一時期的股價表現(xiàn)強勁，漲幅高達160%，費城半導(dǎo)體指數(shù)也實現(xiàn)了超過20%的增長。AMD與英偉達之間的路線之爭再次成為市場關(guān)注的焦點，二者在發(fā)展道路上的巨大差異也愈發(fā)明顯。
從業(yè)務(wù)層面來看，AMD的數(shù)據(jù)中心事業(yè)部雖然實現(xiàn)了69%的營收增長，但未能達到分析師的預(yù)期，使得市場對AMD的信心受到打擊。AMD的CEO蘇姿豐在面對這一挑戰(zhàn)時，依然保持樂觀，她強調(diào)AI與高性能計算需求的持續(xù)增長，并預(yù)告將在2025年推出MI350系列AI芯片，試圖在AI芯片領(lǐng)域與英偉達展開競爭。然而，市場的反應(yīng)并不熱烈，多家投行紛紛下調(diào)了AMD的股價預(yù)期。
行業(yè)分析師指出，AMD面臨的問題不僅僅是營收未達預(yù)期，更重要的是其生態(tài)短板。英偉達憑借CUDA生態(tài)和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備構(gòu)建了完整的護城河，使得AMD芯片的采用率受到限制。英偉達在AI芯片市場占據(jù)了高達80%的份額，幾乎處于壟斷地位，而AMD則面臨著供應(yīng)鏈?zhǔn)芟薜膯栴}，出貨能力受到嚴(yán)重拖累。
盡管AMD在中低端顯卡領(lǐng)域依然擁有一定的市場份額，但要想實現(xiàn)真正的逆襲，還需要在中端市場進行突圍，并加強生態(tài)建設(shè)。投資界普遍認為，如果AMD能精準(zhǔn)抓住游戲PC、邊緣計算等場景需求，并配合臺積電3nm工藝和SoIC封裝技術(shù)，或許還有翻盤的機會。然而，這并不意味著AMD可以輕松實現(xiàn)這一目標(biāo)，其還需要在運營效率和成本控制方面做出更多努力。
AMD與英偉達之間的較量仍在繼續(xù)，這場沒有硝煙的戰(zhàn)爭勝負尚未可知。盡管AMD面臨著諸多挑戰(zhàn)，但其并未放棄努力，仍在尋求突破和創(chuàng)新。未來，AMD能否在AI芯片領(lǐng)域和英偉達一較高下，還需要時間來驗證。
