近期，第三方醫(yī)學(xué)檢驗（ICL）行業(yè)經(jīng)歷了顯著的業(yè)績滑坡，多家頭部企業(yè)相繼陷入虧損境地。
金域醫(yī)學(xué)（603882.SH），作為該行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，近日發(fā)布了2024年業(yè)績預(yù)告，數(shù)據(jù)揭示公司預(yù)計年度歸母凈利潤為負(fù)，虧損區(qū)間在3.5億元至4.5億元之間，扣非后歸母凈虧損則為1.55億元至2.25億元。與之形成鮮明對比的是，公司在2023年還實現(xiàn)了6.43億元的歸母凈利潤和3.65億元的扣非后歸母凈利潤。
這是金域醫(yī)學(xué)自有數(shù)據(jù)記錄以來的首個虧損年度。公司歸因于計提了大額信用減值損失，加之依然龐大的應(yīng)收賬款數(shù)額，共同導(dǎo)致了整體業(yè)績的轉(zhuǎn)虧。公告指出，由于部分應(yīng)收賬款回款周期延長，2024年擬計提的信用減值損失預(yù)計達(dá)到6.5億元至7.2億元。盡管采取了這些措施，但截至2024年9月末，金域醫(yī)學(xué)的應(yīng)收賬款仍高達(dá)51.16億元，遺留問題依然嚴(yán)峻。
金域醫(yī)學(xué)的困境并非個例。從已披露的預(yù)虧公告中可見，迪安診斷（300244.SZ）和達(dá)安基因（002030.SZ）同樣遭遇了由盈轉(zhuǎn)虧的境遇。迪安診斷預(yù)計2024年歸母凈虧損在2.7億元至3.7億元之間，而上年同期盈利3.07億元；達(dá)安基因則預(yù)計歸母凈虧損7.4億元至9.9億元，上年同期盈利1.05億元。這兩家公司同樣受到了壞賬計提的影響，迪安診斷年度計提的信用減值損失預(yù)計達(dá)到4.5億元至5億元，而達(dá)安基因則未披露具體數(shù)據(jù)。
壞賬風(fēng)險成為了懸在ICL行業(yè)頭上的一把利劍。金域醫(yī)學(xué)近年來一直在努力應(yīng)對壞賬問題，但2024年計提的壞賬損失明顯加速，金額大幅增加。公司表示，由于部分客戶回款能力下降，導(dǎo)致信用減值損失不斷攀升。截至2024年9月末，迪安診斷和達(dá)安基因的應(yīng)收賬款也分別高達(dá)83.66億元和14.62億元，顯示出整個行業(yè)在應(yīng)收賬款管理上面臨的挑戰(zhàn)。
除了壞賬風(fēng)險外，ICL行業(yè)還面臨著業(yè)務(wù)量下滑和價格下降的雙重壓力。金域醫(yī)學(xué)在公告中指出，由于業(yè)務(wù)收入不及預(yù)期，固定成本較大，導(dǎo)致經(jīng)營杠桿效率下降。迪安診斷也提到，行業(yè)競爭加劇以及產(chǎn)品價格下調(diào)影響了部分子公司的盈利水平。達(dá)安基因則表示，市場需求減少及價格調(diào)整導(dǎo)致了公司營業(yè)收入的減少。
普檢項目成為價格戰(zhàn)的主戰(zhàn)場。由于供應(yīng)商眾多、價格成熟、進(jìn)院價格折扣率低，隨著需求的減少，為了爭奪項目，供應(yīng)商紛紛打起了價格戰(zhàn)。檢驗項目的結(jié)算扣率不斷下滑，成為衡量價格戰(zhàn)激烈程度的重要指標(biāo)。在杭州地區(qū)，普檢項目的扣率已經(jīng)從25%-30%下滑至20%-25%區(qū)間，甚至山東濟(jì)南有醫(yī)院的檢驗外送服務(wù)項目費(fèi)率低至18.8%。
ICL行業(yè)也未能幸免于集采的影響。在2024年10月的江蘇NIPT（無創(chuàng)產(chǎn)前診斷）集采中，產(chǎn)品集采轉(zhuǎn)為服務(wù)集采，金域醫(yī)學(xué)和達(dá)安基因均有中選，但集采導(dǎo)致的價格下調(diào)也給企業(yè)帶來了不小的壓力。同時，金域醫(yī)學(xué)在半年報中還提到了高值醫(yī)用耗材集中采購帶來的影響，包括生化類體外診斷試劑和腫瘤標(biāo)志物等體外診斷試劑的聯(lián)盟采購等。
