電魂網(wǎng)絡(luò)近日公布了其2024年的業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)扣除非經(jīng)常性損益后，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)將在500萬(wàn)元至750萬(wàn)元之間，相比去年大幅減少了87.42%至91.61%。
這一業(yè)績(jī)下滑的消息引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。據(jù)電魂網(wǎng)絡(luò)解釋?zhuān)瑯I(yè)績(jī)下滑的主要原因在于其全資子公司游動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的游戲充值流水大幅下降，并因此計(jì)提了商譽(yù)減值。同時(shí)，部分存量游戲的流水也出現(xiàn)了較大幅度的下滑。然而，有分析指出，電魂網(wǎng)絡(luò)業(yè)績(jī)下滑的根源在于其手游業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型并不順利。
自2013年起，中國(guó)手游市場(chǎng)迎來(lái)了快速增長(zhǎng)的階段。隨著智能手機(jī)的普及和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的不斷完善，手游市場(chǎng)迅速崛起，成為游戲市場(chǎng)的主流。國(guó)內(nèi)主流游戲廠商也紛紛開(kāi)始了從端游向手游的轉(zhuǎn)型。然而，電魂網(wǎng)絡(luò)的轉(zhuǎn)型步伐相對(duì)較慢，2018年其移動(dòng)端游戲收入僅占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的12.90%。
為了優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，電魂網(wǎng)絡(luò)于2019年收購(gòu)了手游廠商游動(dòng)網(wǎng)絡(luò)80%的股權(quán)。這一收購(gòu)帶來(lái)了手游業(yè)務(wù)收入的快速增長(zhǎng)，2019年至2021年，電魂網(wǎng)絡(luò)的移動(dòng)端游戲收入分別達(dá)到了2.75億元、5.12億元和4.21億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)也在2020年創(chuàng)下了3.95億元的歷史新高。
嘗到甜頭后，電魂網(wǎng)絡(luò)于2022年斥資1.26億元收購(gòu)了游動(dòng)網(wǎng)絡(luò)剩余的20%股份，實(shí)現(xiàn)了對(duì)其100%的控股。游動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的股東付寧也做出了業(yè)績(jī)承諾，承諾2022年至2023年游動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的凈利潤(rùn)總額不低于1.60億元。然而，現(xiàn)實(shí)卻與預(yù)期大相徑庭，游動(dòng)網(wǎng)絡(luò)兩年合計(jì)的凈利潤(rùn)僅為1.47億元，未能達(dá)到業(yè)績(jī)承諾。
與此同時(shí)，電魂網(wǎng)絡(luò)的手游業(yè)務(wù)也遭遇了挫折。2022年至2023年，其移動(dòng)端游戲收入分別為2.51億元和2.05億元，同比分別下降了40.49%和18.31%。更為嚴(yán)重的是，多款新手游上線后的流水均不及預(yù)期。例如，重點(diǎn)游戲《螺旋勇士》上線后，在iPhone端的收入一直為零，累計(jì)下載量也僅有7.28萬(wàn)次。
另一款重點(diǎn)游戲《江湖如夢(mèng)》上線后，雖然取得了一定的收入，但累計(jì)下載量也僅為14.83萬(wàn)次。從數(shù)據(jù)來(lái)看，《螺旋勇士》和《江湖如夢(mèng)》兩款手游的市場(chǎng)表現(xiàn)均不盡如人意。公司核心手游《夢(mèng)三國(guó)》的流水也出現(xiàn)了下滑，2022年至2024年，其在iPhone端的收入分別為251萬(wàn)美元、311萬(wàn)美元和231萬(wàn)美元。
在海外市場(chǎng)方面，雖然無(wú)法直接查詢(xún)到電魂網(wǎng)絡(luò)游戲的上線及流水情況，但根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2023年公司的境外收入僅為5101萬(wàn)元，同比下降了55.47%。受游動(dòng)網(wǎng)絡(luò)以及公司手游表現(xiàn)不佳的影響，電魂網(wǎng)絡(luò)的業(yè)績(jī)?cè)?023年至2024年期間出現(xiàn)了明顯的下滑。
為了應(yīng)對(duì)業(yè)績(jī)下滑的壓力，電魂網(wǎng)絡(luò)在2023年進(jìn)行了人員優(yōu)化，研發(fā)人員數(shù)量由上一年度的672人減少至403人，研發(fā)費(fèi)用也由1.90億元縮減至1.51億元。2024年前三季度，公司的研發(fā)費(fèi)用更是降至9884萬(wàn)元，同比下降了15%。
對(duì)于游戲廠商來(lái)說(shuō)，研發(fā)人員的數(shù)量和研發(fā)投入是競(jìng)爭(zhēng)力與研發(fā)能力的重要體現(xiàn)。然而，電魂網(wǎng)絡(luò)在研發(fā)人員數(shù)量和研發(fā)投入上的縮減雖然短期內(nèi)可能有助于增厚業(yè)績(jī)，但長(zhǎng)期來(lái)看并不利于公司的持續(xù)發(fā)展。目前，端游《夢(mèng)三國(guó)》仍然能夠穩(wěn)住電魂網(wǎng)絡(luò)的基本盤(pán)，2024年上半年其收入為1.77億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比重為65.07%。然而，在手游成為游戲市場(chǎng)主流的當(dāng)下，這款上線時(shí)間超過(guò)10年的端游還能否繼續(xù)為電魂網(wǎng)絡(luò)提供穩(wěn)定的收入支撐，仍然是一個(gè)未知數(shù)。
