隨著2024年的落幕，2025年的投資大幕已悄然拉開。在過去的一年里，A股市場經(jīng)歷了一段先抑后揚的旅程。特別是在9月24日，一系列政策“組合拳”出臺后，市場信心顯著增強，上證指數(shù)全年實現(xiàn)了12.67%的漲幅。
步入新的一年，投資者們對于A股市場的走勢和行業(yè)配置機會充滿了期待。多家公募基金和外資機構紛紛表示，盡管年初市場出現(xiàn)了震蕩，但他們對2025年A股市場的整體表現(xiàn)持樂觀態(tài)度。
這些機構認為，一方面，旨在提振消費和企業(yè)投資信心的政策將逐步落地，為市場注入信心；另一方面，各類增量資金將持續(xù)涌入A股市場，為市場提供充足的流動性。具體而言，消費、醫(yī)藥、科技、高端制造等行業(yè)被認為是值得重點關注的投資領域。
在提振消費方面，面對復雜多變的國內(nèi)外環(huán)境，不少機構認為，在適度寬松的貨幣政策支持下，2025年的流動性將更加充裕，宏觀經(jīng)濟有望繼續(xù)保持平穩(wěn)復蘇的態(tài)勢。消費的提振將成為這一過程中的重要推動力。施羅德基金管理（中國）有限公司的副總經(jīng)理安昀指出，中國經(jīng)濟在2025年有望繼續(xù)溫和復蘇，科技和消費將成為主要驅(qū)動力，而地產(chǎn)行業(yè)的企穩(wěn)也將發(fā)揮重要作用。
增量資金的持續(xù)流入也被視為A股市場的重要支撐。國海富蘭克林基金表示，隨著經(jīng)濟復蘇的推進，A股市場有望受益于基本面復蘇、投資者熱情提升和上市公司治理優(yōu)化等多重利好因素，呈現(xiàn)出震蕩上行的走勢。ETF的擴容和外資的回流也將為市場帶來更多的增量資金。
興業(yè)證券在研報中指出，A股市場在2025年有望繼續(xù)迎來增量資金。他們預計，隨著居民財富和產(chǎn)業(yè)資本向股市再配置的趨勢加強，A股市場將迎來更多增量資金。同時，ETF作為近年來最重要的增量資金之一，有望在2025年繼續(xù)貢獻主要增量。隨著A股市場的回暖和經(jīng)濟預期的改善，外資也將持續(xù)回流中國市場。
在行業(yè)配置方面，機構們普遍認為，2025年的市場風格將更加均衡，多個行業(yè)都存在顯著的結(jié)構性機會。匯豐晉信基金表示，他們重點關注上游資源品、工業(yè)金屬、化工等供給約束較強的行業(yè)，以及新能源、通用自動化等先進中游制造行業(yè)。同時，他們也看好以互聯(lián)網(wǎng)和家電為代表的高分紅、高回購公司的估值體系重構機會。
中歐基金則更看重高新技術產(chǎn)業(yè)，如AI應用、半導體、新能源等，認為這些行業(yè)將受益于政策扶持和技術革新，引領市場上漲。他們特別看好消費和科技兩個方向，其中大眾消費如餐飲、旅游及乳制品、服裝等商品消費，以及新能源汽車及鋰電池、AI應用和硬件、機器人等科技領域，都被認為具備較強的成長潛力和技術壁壘。
總體而言，隨著政策的逐步落地和增量資金的持續(xù)涌入，2025年的A股市場有望呈現(xiàn)出更加穩(wěn)健和均衡的走勢。投資者們可以重點關注消費、醫(yī)藥、科技、高端制造等行業(yè)中的結(jié)構性機會，以期獲得更好的投資回報。
