近期，一則關(guān)于小米可能收購蔚來的猜想在業(yè)界引起了廣泛關(guān)注。該猜想源自海通國際證券的一份研報，其中提出了“2025年五大猜想”，其中之一便是小米將出手收購蔚來，此舉將助力蔚來換電技術(shù)的廣泛應(yīng)用，甚至可能在專利保護(hù)下向其他車企開放。
盡管海通國際明確表示，這些猜想僅基于對技術(shù)、經(jīng)營及競爭態(tài)勢的認(rèn)識和分析，旨在為思路方向提供參考，而非基于確鑿證據(jù)或全面信息的預(yù)測，但這一說法在券商身份的加持下，迅速將蔚來與小米推上了輿論的風(fēng)口浪尖。
面對這一猜想，小米集團(tuán)公關(guān)部總經(jīng)理王化選擇保持沉默，表示企業(yè)不對第三方企業(yè)的猜想發(fā)表評論。蔚來品牌傳播與營銷負(fù)責(zé)人馬麟則直接發(fā)文辟謠，稱該猜想純屬無稽之談。
事實上，這并非蔚來首次陷入此類謠言。就在不久前，網(wǎng)絡(luò)上還流傳著比亞迪與蔚來將合作成立合資公司的傳聞，并詳細(xì)列出了雙方的持股比例。然而，隨著公安部門的介入和蔚來的起訴，這一傳聞很快便煙消云散。
那么，為何蔚來會頻繁成為“緋聞”的主角呢？這或許與其長期主義的經(jīng)營理念和在補能基建方面的重金布局有關(guān)。在浮躁的市場環(huán)境下，蔚來被視為燒錢的“異類”，但其重金打造的技術(shù)體系和補能基建，正等待著銷量爆發(fā)的催化時刻。這種獨特的戰(zhàn)略定位，似乎為蔚來增添了不少“賣點”。
從另一角度來看，這些猜想也反映了車企們對補能基建的迫切需求。從技術(shù)協(xié)同的角度來說，蔚來現(xiàn)在最大的差異化競爭力便是其遍布全國的換電站和充電站。以小米汽車為例，去年末，小米便與蔚來在充電網(wǎng)絡(luò)方面展開了合作，將超過1.4萬個蔚來充電樁納入其充電地圖。
隨著新能源滲透率不斷攀升，用戶需求正在發(fā)生深刻變化，補能設(shè)施的便利性日益受到消費者的重視。然而，市場供需關(guān)系卻呈現(xiàn)出明顯的失衡狀態(tài)。據(jù)中國充電聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，2024年1-11月，國內(nèi)充電基礎(chǔ)設(shè)施增量為375.6萬臺，同比上升23%；但同期，國內(nèi)新能源車總銷量為1126.2萬輛，增幅高達(dá)35.6%。樁車增量比僅為1:2.7，充電樁數(shù)量的增長明顯滯后于新能源汽車數(shù)量的增長。
在此背景下，車企們愈發(fā)意識到，補能不能僅僅依賴第三方公共充電樁服務(wù)商，自建補能設(shè)施同樣至關(guān)重要。這既有利于維護(hù)自身品牌的用戶群體，也有利于激發(fā)銷量增長。然而，現(xiàn)實卻是多數(shù)車企在激烈的市場競爭中疲于奔命，現(xiàn)金流壓力下不敢輕易為此投入重金。
此時，手握3000多座換電站、逾2.5萬根充電樁的蔚來，無疑成為了車企們爭相合作的優(yōu)質(zhì)對象。去年5月初，小鵬汽車創(chuàng)始人何小鵬親自拜訪蔚來創(chuàng)始人李斌，表示當(dāng)蔚來換電站超過5000座時，他會考慮加入換電模式。如今，越來越多的主機(jī)廠做出了選擇，加入了蔚來的換電聯(lián)盟。
目前，蔚來的換電“朋友圈”已經(jīng)擴(kuò)大至8家車企，包括一汽、長安、廣汽、江汽、吉利、奇瑞等傳統(tǒng)品牌。蔚來還與中國石化、中國海油、殼牌等能源電力企業(yè)進(jìn)行了深度合作，近期宣布已全面落成全國9縱9橫高速換電網(wǎng)絡(luò)。隨著與蔚來合作的換電車型陸續(xù)上市，換電賽道即將進(jìn)入高速增長周期，蔚來能源的想象空間也隨之放大。
李斌多次將蔚來的換電比作“能源時代的云服務(wù)”，認(rèn)為它是電動車時代真正的基建設(shè)施。一旦形成規(guī)模并成為行業(yè)趨勢，換電將成為一個巨大的生意，有望成為蔚來的新利潤增長點。據(jù)蔚來CFO曲玉透露，一座換電站一天如果換電次數(shù)達(dá)到60-70次，便能實現(xiàn)盈虧平衡。而蔚來第四代換電站的換電能力甚至可達(dá)480次/天，目前在上海等地，蔚來已部署超過180座換電站，絕大部分地區(qū)換電站的換電次數(shù)超過100次/天。
隨著蔚來換電站的廣泛布局，其旗下樂道、螢火蟲等品牌的銷量潛力也將進(jìn)一步釋放。在換電BaaS服務(wù)的加持下，樂道將以不到15萬元的售價進(jìn)軍合資品牌市場，加速攫取增量份額。而螢火蟲品牌也將緊隨其后，為蔚來貢獻(xiàn)更多的銷量。
