近期，券商資管固收年度業(yè)績(jī)榜單揭曉，各大機(jī)構(gòu)的表現(xiàn)引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年在債券市場(chǎng)的牛市驅(qū)動(dòng)下，券商資管的固收產(chǎn)品整體表現(xiàn)出色，純債型產(chǎn)品的平均收益率達(dá)到了約4.47%，這一成績(jī)不僅優(yōu)于公募債基，也超過(guò)了銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均水平。
具體來(lái)看，固收產(chǎn)品作為券商資管的核心業(yè)務(wù)之一，其重要性不言而喻。一些券商資管機(jī)構(gòu)通過(guò)深入挖掘信用債領(lǐng)域的機(jī)會(huì)，采取信用下沉策略，成功推出了多款高收益產(chǎn)品。這些產(chǎn)品在市場(chǎng)中脫穎而出，成為了投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年純債型券商資管產(chǎn)品的平均收益率高達(dá)4.47%，相比之下，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率為2.68%，公募純債基金的平均收益率為3.91%。這一數(shù)據(jù)無(wú)疑彰顯了券商資管在固收領(lǐng)域的投資優(yōu)勢(shì)。
在業(yè)績(jī)榜單中，申港證券資管旗下的“申港證券申乾10號(hào)”以15.31%的回報(bào)率一舉奪魁，成為2024年純債券商資管產(chǎn)品的收益冠軍。緊隨其后的是財(cái)達(dá)證券的“睿達(dá)滿盈18M002號(hào)”，其收益率為12.44%。這些高收益產(chǎn)品的出現(xiàn)，不僅為投資者帶來(lái)了豐厚的回報(bào)，也為券商資管機(jī)構(gòu)贏得了良好的市場(chǎng)口碑。
申港證券資管在2024年的表現(xiàn)尤為搶眼。其多只產(chǎn)品在收益排名中位居前列，彰顯了該機(jī)構(gòu)在固收投資領(lǐng)域的強(qiáng)大實(shí)力。在收益率排名前20的券商中長(zhǎng)期純債資管產(chǎn)品中，申港證券占據(jù)了13個(gè)席位；而在收益率排名前50的產(chǎn)品中，申港證券更是多達(dá)31只產(chǎn)品上榜。
從投資策略來(lái)看，申港證券資管旗下的部分高收益產(chǎn)品采取了重倉(cāng)城投債的策略，且期限基本在4年左右。這些產(chǎn)品通過(guò)信用下沉，成功捕捉到了市場(chǎng)中的投資機(jī)會(huì)。例如，“24金堂國(guó)資MTN003”和“24信泰01”等債券的主體評(píng)級(jí)均為AA，但申港證券資管依然選擇重倉(cāng)持有，最終取得了優(yōu)異的投資回報(bào)。
申港證券相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司近年來(lái)對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)行了精準(zhǔn)的戰(zhàn)略定位和全面布局，專注于固收投資方向，并深耕信用債領(lǐng)域。依托股東中誠(chéng)信評(píng)級(jí)在信用研究領(lǐng)域的強(qiáng)大支持，申港資管信評(píng)和投資團(tuán)隊(duì)積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，形成了突出的投資能力。這也是申港證券資管能夠在市場(chǎng)中脫穎而出的關(guān)鍵所在。
然而，并非所有券商資管的固收產(chǎn)品都表現(xiàn)優(yōu)異。數(shù)據(jù)顯示，有4只中長(zhǎng)期純債型集合資管計(jì)劃在2024年出現(xiàn)了虧損，其中中泰赤月9號(hào)的虧損幅度更是高達(dá)47.79%。這些虧損產(chǎn)品的出現(xiàn)，也提醒投資者在選擇固收產(chǎn)品時(shí)需要謹(jǐn)慎甄別。
從整個(gè)行業(yè)來(lái)看，固收產(chǎn)品仍然是券商資管的基本盤。根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，截至2024年12月末，證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資管產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)達(dá)到了12.18萬(wàn)億元，其中證券公司及其資管子公司的資管產(chǎn)品規(guī)模占比高達(dá)44.88%。這表明券商資管產(chǎn)品在私募資管市場(chǎng)中仍然占據(jù)著重要地位。
展望未來(lái)，盡管固收資管行業(yè)面臨著嚴(yán)峻的資產(chǎn)荒壓力，但券商資管機(jī)構(gòu)仍在積極尋求突破。一些機(jī)構(gòu)通過(guò)提升久期偏好、依賴交易策略等方式，努力為投資者創(chuàng)造更多的超額收益。這些努力不僅有助于鞏固券商資管在固收領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)地位，也將為整個(gè)行業(yè)的發(fā)展注入新的活力。
