中國金融期貨交易所（中金所）近日對(duì)高頻交易采取了新的監(jiān)管措施，旨在進(jìn)一步規(guī)范市場(chǎng)秩序。
中金所在其官方網(wǎng)站上發(fā)布了修訂后的《中國金融期貨交易所結(jié)算細(xì)則》和《中國金融期貨交易所違規(guī)違約處理辦法》。這兩項(xiàng)新規(guī)已經(jīng)上報(bào)中國證監(jiān)會(huì)，并將于2025年1月7日正式生效。新規(guī)中特別指出，對(duì)于被交易所認(rèn)定為高頻交易者的客戶，將不再享受手續(xù)費(fèi)的減收優(yōu)惠。
此次修訂不僅明確了高頻交易者的定義和監(jiān)管要求，還增加了對(duì)“未規(guī)范使用交易所減收的手續(xù)費(fèi)”的違規(guī)處理辦法。中金所表示，將采取責(zé)令改正、沒收違規(guī)所得等措施，并根據(jù)情節(jié)輕重給予警告、通報(bào)批評(píng)、公開譴責(zé)、限制開倉、強(qiáng)行平倉、暫?；蛳拗茦I(yè)務(wù)、調(diào)整或取消會(huì)員資格等紀(jì)律處分。
在罰款方面，新規(guī)也做出了明確規(guī)定。對(duì)于沒有違規(guī)所得或違規(guī)所得不滿10萬元的，中金所有權(quán)收取50萬元以下的懲罰性違約金；對(duì)于違規(guī)所得10萬元以上的，可以收取違規(guī)所得1倍以上5倍以下的懲罰性違約金。
中金所的這一舉措被視為對(duì)高頻交易“降頻降速”要求的積極響應(yīng)。早在2024年7月，證監(jiān)會(huì)就曾發(fā)文表示將持續(xù)加強(qiáng)程序化交易監(jiān)測(cè)，推動(dòng)高頻交易降頻降速，并研究明確對(duì)高頻量化交易額外收取流量費(fèi)、撤單費(fèi)等標(biāo)準(zhǔn)。此后，各大期貨交易所也相繼采取了相應(yīng)措施，如延長(zhǎng)交易光纖長(zhǎng)度、增加交易延遲等。
隨著交易降速的實(shí)施，各大交易所也開始對(duì)部分期貨和期權(quán)品種的交易收取申報(bào)費(fèi)。例如，廣期所自2024年10月25日起對(duì)工業(yè)硅期貨、工業(yè)硅期權(quán)、碳酸鋰期貨和碳酸鋰期權(quán)的交易收取申報(bào)費(fèi)；鄭商所則對(duì)旗下棉花期貨、玻璃期貨、純堿期貨等18個(gè)期貨品種和白糖期權(quán)、棉花期權(quán)、PTA期權(quán)等18個(gè)期權(quán)品種交易收取申報(bào)費(fèi)。這些措施使得部分高頻交易者的交易成本有所提升。
值得注意的是，期貨高頻交易違規(guī)處罰已有先例。2024年2月28日，中金所公布了對(duì)上海維萬私募基金管理有限公司及其實(shí)控人的紀(jì)律處分決定。該公司在未申報(bào)實(shí)際控制關(guān)系期間，采用高頻交易方式在股指期貨多個(gè)品種上超交易限額交易，情節(jié)嚴(yán)重，構(gòu)成違規(guī)行為，并獲取了違規(guī)盈利893.48萬元。中金所對(duì)其采取了相應(yīng)的紀(jì)律處分措施，并沒收了違規(guī)所得。
中金所表示，將繼續(xù)嚴(yán)厲打擊以不正當(dāng)手段規(guī)避交易監(jiān)管、違反市場(chǎng)“三公”原則、損害投資者合法權(quán)益的違法違規(guī)行為，始終保持嚴(yán)的基調(diào)和“零容忍”高壓態(tài)勢(shì)。這一舉措體現(xiàn)了監(jiān)管“長(zhǎng)牙帶刺”、有棱有角的決心，旨在維護(hù)市場(chǎng)的公平、公正和透明。
