在剛過去的2024年，全球泛科技行業(yè)大放異彩，眾多重倉相關(guān)產(chǎn)業(yè)的QDII基金經(jīng)理取得了驕人業(yè)績。從已公布的四季報來看，這些產(chǎn)品普遍將較高比例的倉位投向了AI、半導(dǎo)體等科技板塊，特別是英偉達、臺積電、微軟等個股。
針對2025年的全球市場投資機會，多位基金經(jīng)理發(fā)表了各自的觀點。易方達全球精選基金的經(jīng)理鄭希認為，全球SaaS互聯(lián)網(wǎng)、AI數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈、核電產(chǎn)業(yè)鏈以及金融創(chuàng)新行業(yè)將繼續(xù)超預(yù)期發(fā)展，而智能手機、新能源汽車、可穿戴產(chǎn)品等子行業(yè)則可能迎來周期性的拐點。
廣發(fā)全球精選基金的經(jīng)理李耀柱則指出，2025年單一市場的波動性可能會增加，因此全球化投資依然是主題。通過在不同國家和不同行業(yè)間進行配置，可以有效降低單一市場風(fēng)險。他還特別提到，在全球大部分經(jīng)濟體降息的背景下，高分紅公司的配置價值正在提升，如電力、電信等公用事業(yè)公司。
長城全球新能源汽車基金的經(jīng)理曲少杰則強調(diào)了與智能駕駛緊密相關(guān)的人工智能機器人的發(fā)展前景。他指出，美國的一些人形機器人已經(jīng)開始進入工廠生產(chǎn)線，2025年可能會成為人形智能機器人量產(chǎn)的元年，未來幾年這個行業(yè)將迎來快速發(fā)展。智能駕駛和新能源汽車行業(yè)與人形智能機器人行業(yè)在軟件和硬件上存在高度重疊。
回顧過去一年，全球AI+、信創(chuàng)軟件、新消費、機器人等成長性行業(yè)表現(xiàn)出色，而高分紅、周期、互聯(lián)網(wǎng)等大市值指標股則進入高位震蕩階段。在此背景下，眾多主動選股的QDII基金取得了不錯的收益。例如，彭陳晨管理的富國全球消費精選基金在2024年的收益達到了38.53%，鄭希管理的易方達全球成長精選基金收益為37.03%，華夏全球科技先鋒、嘉實全球產(chǎn)業(yè)升級、國富全球科技互聯(lián)等產(chǎn)品的收益也均超過了30%。
以易方達全球成長精選基金為例，該基金在2024年四季度保持了較高的倉位，以成長性投資品種為核心，增加了AI應(yīng)用、專用算力等相關(guān)行業(yè)的配置比例，同時降低了通用算力等行業(yè)的配置比例。截至去年12月底，該基金的前十大重倉股包括臺積電、博通股份、英偉達、微軟等。
廣發(fā)全球精選基金在2024年四季度的配置方向也主要以科技行業(yè)為主，但整體比例和結(jié)構(gòu)上有所調(diào)整。李耀柱表示，在算力芯片領(lǐng)域，定制化芯片將成為一個重要趨勢，特別是在推理端不容忽視，因此增加了該行業(yè)的配置。同時，他還增加了AI應(yīng)用行業(yè)的倉位，并表示將持續(xù)跟蹤該行業(yè)的發(fā)展。截至去年底，該基金的前十大重倉股包括英偉達、蘋果、meta等。
長城全球新能源汽車基金則重點持有了智能駕駛芯片、智能座艙芯片等為代表的智能駕駛配套產(chǎn)業(yè)鏈公司。由于智能駕駛產(chǎn)業(yè)鏈與人工智能產(chǎn)業(yè)鏈和人形機器人賽道高度重疊，該基金的投資也具備了很高的人工智能和機器人屬性。截至去年底，該基金的前十大重倉股包括英偉達、臺積電、博通股份等。
對于全球AI應(yīng)用產(chǎn)業(yè)，鄭希認為，隨著AI技術(shù)工具的不斷迭代，GPT-o3以及豆包模型等逐步落地，智能眼鏡、智能駕駛、在線教育、機器人以及AI手機等應(yīng)用正在逐步落地，AI的各種應(yīng)用擴張正在加速。
鄭希還提到，由于地緣沖突以及美元降息的影響，全球定價的能源、黃金、銅等產(chǎn)品價格將持續(xù)上行。而李耀柱則特別關(guān)注了長周期景氣度向上的行業(yè)，如飛機制造、飛機維修或飛機租賃等機會，這些行業(yè)能夠降低科技行業(yè)的高波動性。
