近日，中國資本市場迎來一項重大政策利好，六部門聯(lián)合發(fā)布了旨在推動中長期資金入市的工作實施方案，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。多家券商迅速響應(yīng)，對方案進行深入解讀，普遍認為這將為市場注入新的活力。
該實施方案由中央金融辦、中國證監(jiān)會、財政部、人力資源社會保障部、中國人民銀行以及金融監(jiān)管總局聯(lián)合推出，經(jīng)中央金融委員會審議通過。方案聚焦于引導(dǎo)商業(yè)保險資金、全國社會保障基金、基本養(yǎng)老保險基金、企業(yè)年金和職業(yè)年金基金以及公募基金等中長期資金，進一步加大對資本市場的投入。
華創(chuàng)證券非銀金融團隊則對各類中長期資金入市帶來的資金增量進行了詳細測算。他們預(yù)計，若保險資金權(quán)益配置比例提升1個百分點，將帶來約3215億元的增量資金；社?；鸷突攫B(yǎng)老保險基金若分別提升1個百分點，則分別對應(yīng)約301億元和186億元的增量資金（投資運營口徑）。企業(yè)年金和職業(yè)年金合計若提升1個百分點權(quán)益配置，將帶來約608億元的增量資金。
華創(chuàng)證券的分析還指出，當(dāng)前社?；鸷突攫B(yǎng)老保險基金的股票配置比例均低于政策規(guī)定的上限，存在較大的提升空間。同時，近6萬億元的養(yǎng)老金規(guī)模結(jié)存在地方，主要以投資銀行存款和國債為主，未能充分發(fā)揮其長期投資的優(yōu)勢。因此，推動有條件地區(qū)擴大基本養(yǎng)老保險基金委托投資規(guī)模，將有助于提高養(yǎng)老金的管理效率和投資收益。
開源證券副總裁、研究所所長孫金鉅表示，此次實施方案的出臺，將進一步打通中長期資金入市的卡點堵點，有助于引入更多增量資金，改善市場流動性，提升市場穩(wěn)定性。他認為，深化資本市場投融資綜合改革是打通中長期資金入市卡點堵點的關(guān)鍵所在，這將為資本市場的高質(zhì)量發(fā)展提供有力支持。
與此同時，方案還提出了一系列具體措施來優(yōu)化資本市場投資生態(tài)，吸引更多中長期資金入市。例如，引導(dǎo)上市公司加大股份回購力度，落實一年多次分紅政策等，以增強資本市場的吸引力。針對保險公司面臨的償付能力等監(jiān)管壓力，方案也提出了相應(yīng)的緩解措施。
業(yè)內(nèi)人士普遍認為，中長期資金入市將有助于優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)樹立價值投資與長期投資理念，降低市場波動性和投機性。這將有助于提振投資者信心，更好地發(fā)揮市場資源配置功能，推動資本市場的高質(zhì)量發(fā)展。
隨著中長期資金的不斷入市，資本市場的投資者結(jié)構(gòu)將更加優(yōu)化，市場穩(wěn)定性將得到增強。這將為上市公司提供更加穩(wěn)定的融資環(huán)境，促進實體經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展。同時，投資者也將受益于更加成熟、穩(wěn)定的資本市場，實現(xiàn)財富的保值增值。
